滬深股盤前─市場結構性分化嚴重 留意創業板不定時炸彈

上周創業板節節新高，但滬指在步履維艱，上行乏力。目前A股市場結構性分化十分嚴重，題材炒作盛行，但卻不可持久，有IPO重啓的預期在，創業板就像一個不定時炸彈，隨時有可能衝高回落，出現大幅的調整，進而對打壓整個市場的行動軌跡。

中新網報導，上週五(10日)滬深兩市雙雙低開，在地產、銀行、煤炭等板塊的帶動下，大盤直線躥升，逼近2250點關口附近，由於市場追漲意願不強，成交逐漸萎縮，四大股指受累逐級走低，創業板領跌，股指振幅加大。午後煤炭股率先拉升，隨後地產、石油、鋼鐵等權重板塊群起發力，滬指回升將昨日失地盡數收回，周漲1.87%，連續第二周反彈。創業板指小幅下跌，七連陽泡湯，盤中股指最高觸及996.59點。

截止10日收盤，滬指報2246.83點，上漲13.86點，漲幅為0.62%，成交812.8億元(人民幣，下同)；深成指報9071.16點，上漲21.08點，漲幅為0.23%，成交998.5億元。

就市場熱點來看，核電板塊表現活躍漲幅靠前，其中發電設備、核電核能均漲近2.3%。煤炭股收盤飆漲升近2%，房地產、石油、鋼鐵、汽車等板塊均漲逾1%；傳媒娛樂繼續回調，收盤整體跌近1.8%，環保股整體勉強翻紅。

近40支非ST股漲停，113支個股漲逾5%；北信源、北緯通信均跌停，新大陸、泰格醫院等跌幅較大。

中證網報導指出，近期歐美市場走勢來看，在全球中央銀行寬鬆貨幣政策刺激下，投資者樂觀情緒增強，美國股市繼續穩步上漲，上周五道瓊斯和標準普爾指數再創新高。德國股指在上周連續四個交易日中都刷新點數紀錄，歐股市場主要區域指數也分別收於至少是2013年以來的最高水準，歐股指數上周五漲0.41%。同期週邊股市的向好對A股市形成一定的心裏支撐。　　

市場供求方面，證監會最新公佈的資料顯示，IPO排隊企業上周共新增13家公司，其中進入滬市排隊名單的企業有3家，進入深市排隊名單的企業有5家，進入創業板排隊名單的企業也有5家。IPO重啓靴子成為懸在A股上空的一把利劍。但另一方面，證監會10日通報萬福生科欺詐發行案進展。萬福生科董事長已移送公安機關追究刑事責任；暫停保薦人平安證券保薦資格3個月，罰沒7665萬元，相關保薦代表人終身市場禁入。重罰IPO造假有助於恢復投資者信心。此外，社保基金4月份新開4個A股賬戶，證監會4月份新批准3家QFII。對A股為利好。　　

政策紅利方面，近期政府接二連三的取消或下放行政審批權，鼓勵民營資本參與鐵路投資等改革舉措均是為經濟減壓，釋放政策紅利的過程，但與此前投資者理解的刺激政策存在差異。　　

機構動向方面需要注意的是，A股上周出現階段性反彈。基金研究機構的監測資料顯示，在經歷三周徘徊在八成的倉位後，主動股票型基金的倉位小幅上升，達到82%，增配了採礦通用等板塊。但上周股指期貨總持倉已逼近13萬手的歷史高位，周五中金所公佈持倉席位的三個合約淨空單也創出1.9萬手的歷史新高。期指總持倉逼近高位表明多空分歧巨大，但淨空單創出歷史高位往往意味著做空階段的臨近。在淨空規模縈繞不退的格局下，多頭的好時機或仍未到來，值得警惕。　　

整體而言，滬指已經在2150-2250區間震蕩月餘，期間有兩次明顯的上攻，第一次因成交無法放出返身回落，第二次問題依舊沒有解決，股指重心與成交出現背離。雖然外資流出有所好轉，但持續性尚待觀察，國內的改革創新未有超預期的舉措出現，甚至略低於投資者的期盼。若本周市場不能放量擺脫盤整僵局，大盤將再度向下。操作上，今日關注2250點壓力及成交配合情況。