貸款利率放開短期內對商業銀行沖擊有限

央行19日發布公告稱，決定進一步推進利率市場化改革，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。多位銀行業人士表示，此次貸款利率下限完全放開在多數業內人士的預期之內，對商業銀行的短期沖擊有限，且商業銀行短期內不會下調貸款利率。

但是長期而言，利率市場化“提速”對商業銀行尤其是中小銀行的息差水平將造成較大影響。因此，此次貸款利率下限完全放開，將迫使商業銀行加快綜合化轉型，積極發展輕資本業務，加快培育綜合定價能力，提升市場風險管理能力，滿足企業多元化金融需求。

銀行業息差將進一步收窄

有分析人士在接受中國證券報記者采訪時表示，此次貸款利率下限放開，對商業銀行的短期沖擊有限，但銀行業息差水平必然進一步收窄。據知情人士透露，目前貸款利率下浮到0.7倍的貸款量，其占比不到我國商業銀行貸款總量的0.2%。

銀河證券首席總裁顧問左小蕾表示，短期內金融機構不會下調貸款利率。取消利率管制是利率市場化的前提，因此取消貸款利率下限是重大進步。但是，目前存款利率上限並未放開，這意味著對於金融機構的定價能力依然未構成挑戰，短期內金融機構也不會切實下調貸款利率。

招商證券首席分析師羅毅表示，央行此次利率市場化的改革力度低於市場預期，對銀行凈利潤約產生兩個百分點的負面影響。此次貸款利率下限的開放符合預期，但是存款利率沒有變化，令市場頗感失望。他預計，利率市場化的新一輪舉措，至少要在半年內才會出臺。而按照慣例，監管部門考察政策的影響都至少需要半年時間。

多數銀行業人士預計，央行進一步推動利率市場化，尤其是貸款利率下限完全放開，將在一定程度上加劇商業銀行之間的競爭，今年銀行業的息差水平必然進一步收窄。數據顯示，2013年一季度末，上市銀行中僅寧波銀行凈息差高於3%，銀行業凈息差全面進入“2”時代。

而一位中小股份制銀行人士告訴中國證券報記者，中小商業銀行對於利息收入的依賴遠高於大型國有商業銀行，息差收入是其最主要的收入來源。加上網點數量少、議價能力弱，利率市場化“大提速”意味著傳統利差優勢將迅速消失。“這次改革沒有將存款利率上限擴大至基準利率的1.2倍，否則商業銀行的資金成本會更高，息差水平將更大程度收窄。”

積極發展輕資本業務

由銀監會利率市場化改革研究工作小組撰寫的《利率市場化改革與商業銀行風險管理研究》報告指出，首先，利率市場化和金融脫媒等交織演進，將使得我國商業銀行無法再通過簡單規模擴張，實現收益的長期穩定增長。其次，短期內的利差收窄和資金成本上升，將導致商業銀行追求非利息收入的激勵大大增加。再次，對議價能力較強的“大客戶”收益貢獻將下滑，商業銀行將提高中小客戶業務和投資業務的占比。

中國銀行行長李禮輝表示，利率市場化改革的根本方向，在於完善利率市場價格的形成機制。在深化利率市場化改革的方向上，取消貸款利率浮動下限，將貸款風險定價自主權交給銀行，有利於促進銀行提高管理水平，也有利於利率市場化改革的進一步深化。

李禮輝認為，在利率市場化改革的趨勢下，銀行業面臨著挑戰和機遇。商業銀行應加快綜合化轉型，積極發展輕資本業務，加快培育綜合定價能力，提升市場風險管理能力，滿足企業多元化金融需求。

他指出，目前我國利率市場化改革效果已經初步顯現，主要表現在銀行存款利率定價出現差異，體現了各個銀行在業務結構、資產負債結構、風險偏好上的差異；非信貸類間接融資快速擴大；信托產品、銀行理財產品的收益率與銀行存款利率分化，更具市場化特征；社會直接融資比重上升。（記者 陳瑩瑩）