銀行間回購利率漲跌互現 供給改善壓力趨緩

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)—1月6日，銀行間市場主要回購利率漲跌互現，供需情況較周初明顯好轉。央行放量開展逆回購使市場信心得以恢復，融出機構明顯增加。盡管面臨人民幣匯率繼續走貶的風險，但市場對央行對沖性的寬鬆操作亦抱有期待，流動性如有波動，預計央行還將主動維穩。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌5.15個基點報1.9627 %；7天利率上漲5.20個基點報2.3599%；14天利率下跌9.09個基點報2.8161%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報1.9800%，下跌1.80個基點；7天Shibor報2.3220%，下跌0.80 個基點；14天Shibor報2.9000%，下跌0.20個基點；1個月Shibor報3.0000%，下跌0.10個基點；3個月Shibor報3.0820%，下跌0.40個基點。

交易人士表示，今日部分大行已從周初的融入轉向融出，只是規模相對有限，而城商行資金融出量已基本恢復正常水平。總體來說市場供需較為平衡，平頭寸難度不大。此外，轉債申購高峰已過，預計明起幾天內還有未成功申購的資金回流，屆時市場流動性將進一步得到補充。明日公開市場操作，央行料還將進行小幅逆回購，未來資金面將維持平衡偏松局面。

周二(1月5日)央行在公開市場進行1300億元7天期逆回購操作，中標利率維持在2.25%。當日另有100億元逆回購資金到期，實現凈投放1200億元，創四個月最大單日投放。

業內人士稱，逆回購的恢復顯示出央行維穩目前資金面的決心。從今年公開市場到期量分布來看，若不計今日操作量，春節前鮮有資金到期。因此，隨著今年春節臨近，未來央行逆回購操作仍將持續，且每期操作量或較此前有所增大。此外，除了公開市場操作，央行或再度使用多種工具來維穩節前資金面。

1月6日，人民幣兌美元匯率延續近期跌勢，離岸與在岸市場雙雙大跌。在岸市場人民幣兌美元即期匯率(CNY)接連跌破6.55整數關口，中間價跌破6.53整數關口。離岸市場人民幣兌美元(CNH)更是大跌300個基點，跌破6.67水平。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，由於美元進入加息周期，中美利差收窄后，使得企業和個人都將對資產和負債進行調整，尤其在春節前這一特殊時間視窗，市場的購匯需求出現了明顯提升，加大了人民幣匯率的貶值壓力，但相信在這一波階段性的購匯需求得到集中釋放之后，人民幣匯率又將回歸相對穩定態勢。?