【坦克爺專欄】看懂大中華─首日見熔斷別怕！由CES亮點找契機

日前CNNMoney報導，根據投資人交流平台Openfolio統計資料顯示，2015年美國有近70%的投資人賠錢！許多人表示美股經歷了金融危機以來最糟糕的一年，賺錢可謂難上加難。而台股，2015年一度萬點重現，來到10014點，但最終卻市值大減2.4兆，以有效開戶數959萬戶計算，等於每位股民平均賠了逾25萬元台幣。至於陸股，據股票軟體統計，與2014年相比，全國股民平均獲利由不到萬元上升至2萬元人民幣，收益呈現倍增，逾60%股民呈現獲利。

一個「平均」的概念，投資人各自表述，心中感受大不同，這符合前文《2016年神話如何創造？關鍵字：陸股、可樂、巴菲特》所述，2015年是金融市場極為有趣的一年。指數大幅波動的背後，投資人終於發現這是由幾檔成長股大漲推動所致，如Amazon與Netflix大漲逾100%，持有者獲利豐碩，而不少投資人持有的Apple，2015年卻下跌逾4%，這已經不是多喝幾罐可樂能解決，如果沒有選對主流股的眼光，投資ETF反而是較為務實的選擇，只是記得先攤開走勢圖，避開高檔墜落的初跌段，再來分批承接，美股、台股皆然。

去年11月下旬，曾以《VR虛擬實境浮出檯面 先把握泡沫破滅前的美好時光》為題，約略提到了虛擬實境的概況，文中提到2016年美國消費電子展CES，VR(Virtual Reality)虛擬實境將是觀展重點之一；如今虛擬實境裝置已成2016 年科技大廠的兵家必爭之地，包括Facebook旗下的 Oculus Rift、HTC Vive、PlayStation VR 、三星的Samsung Gear VR等都陸續登場，後續軟硬體的結合應用以及360 度環景影像相關裝置等將是未來1~2年科技業亮點所在。

VR應用層面愈來愈廣，現在不僅Youtube、Facebook等業者開始提供VR影片相關軟體服務，美國職籃NBA也在最新賽季中導入VR技術， 更值得關注的是2016巴西里約奧運也將結合360度VR環景攝影技術，提供支援VR收視的現場直播內容，包括奧運的開、閉幕式典禮，以及部分熱門項目賽事等都是內容的一部分。市場研調機構TrendForce旗下拓墣產業研究所即預估，2016年VR裝置的軟硬體產值將達67億美元，而到2020年產值有機會上看700億美元。

由於各大科技、遊戲及媒體業者的導入，兩岸虛擬實境產業正持續良性發展中，如台股的驊訊(6237)、原相(3227)、宏達電(2498)以及陸股的歌爾聲學(CN-002241)、全志科技(CN-300458)、暴風科技(CN-300431)、聯絡互動(CN-002280)、水晶光電(CN-002273)、利達光電(CN-002189)等中長期發展仍值得追蹤。

今年CES展上的另個焦點在於「無人科技」上，從無人駕駛車、無人機等都成為話題。近年來，無人駕駛成為產業亮點，不僅是傳統車廠如Benz、BMW、Audi、Toyota等國際大廠積極布局，連百度、Google等網路巨擘等也跨入，麥肯錫研報更認為無人駕駛汽車將成為汽車領域的發展方向，後續專文再分析，這裡先來談無人機產業。

無人機─即為沒有駕駛員，具有自主飛行功能的航空器，若以用途來分，無人機初步可分為4大類：(1)玩具類，承載簡易相機，多用於家庭活動攝影，以及訓練無人機操控用。(2)消費類，多數用於戶外攝影用，如建築、遊行、大型聚會等活動。(3)商業類，用於數據收集，專業攝影等，如研究、救災、農業、教育等方面。(4)軍事類，用於中長程飛行，以偵察、觀測、定位等任務為主。

無人機早期多為軍事及反恐用途，近年來在Google、Facebook、Amazon等國際大廠陸續啟動無人機計畫下， 無人機應用已逐漸由軍用走向民間，市場規模持續成長，從農業、快遞、研究、商業、到救災等都是相關應用範疇。根據國際無人載具系統協會的預估，無人機市場規模將在10年內達到1400億美元，若再加上無人機配備如裝置鏡頭、導航裝置等，商機將更加可觀也更值得期待。

目前由中國研發的消費級無人機已有全球70%以上的市占率，而商用無人機市場也持續成長中。根據研究公司TaiboIntelligence預計，2015年中國無人機產業營收將成長至25億元人民幣，到2020年相關營收將成長至200億元人民幣，現在就看無人機相應法規何時出台，據悉，有機會是今(2016)年上半年，相關的無人機供應鏈如亞太股份(CN-002284)、新安股份(CN-600596)、雷柏科技(CN-002577)、佳訊飛鴻(CN-300213)、宗申動力(CN-001696)、保千里(CN-600074)、賽維智能(CN-300044)、航天通信(CN-600677)、北方導航(CN-600435)等都有機會受惠，可列入觀察。

陸股2016年首個交易日，滬深300盤中即跌破5%觸發熔斷停止交易15分鐘，之後繼續下跌跌破7%觸發熔斷，進而全天停止交易，對於為何下跌？包括中國人民銀行(人行)將人民幣中間價下調0.15%至6.5032元兌1美元，續創逾4年半來新低、財新中國12月製造業指數降至3個月新低，數值48.2不如預期、大小非解禁(即非流通股允許交易)、先前半年禁售令將期滿，大股東(高管)將有拋售賣壓、股票發行註冊制預估屆時將使新股供給大量增加，部分高估值股票將受壓抑等多項籌碼面利空將至，市場情緒不安定等各項原因眾說紛紜。

若進一步來看，近期人民幣貶值的背後，中國人行利用人民幣加入SDR的利多預期心理，多次將人民幣匯率中間價連續調降，這正是對美國Fed升息動作的因應，未來的人民幣匯率也將隨著加入SDR而逐漸趨於市場性，而籌碼面利空也是將先前由於股災未能釋放的賣壓進行宣洩，這對中國的匯市及股市的健全其實有正面助益，也是為後續的MSCI納入A股、養老金入市、深港通啟動預留伏筆，過程當然很難熬。

由玄學角度來看，今年的流年(立春過後)是丙申年，天干丙火剋地支申金，2016年本來就屬動盪的一年。對投資人來說，有漲有跌的市場，反而有利於投資的布局，趁著這一連串不確定因素所造成的拉回，多關注VR虛擬實境、無人機、到無人駕駛車等CES熱點，靜待切入時機，或許才是2016年一開始投資人最該做的事。