鄭眼看盤：無實質性利空 可趁跌低吸

每經記者 鄭步春

　　週四A股回落，滬綜指收跌0.86%報2199.31點，深綜指跌1.69%報927.80點。盤面看，個股普跌，其中地產股、水泥股、工程機械股等品種走勢相對更弱。

    上述個股領跌一方面可能和樓市調控加碼消息近期稍有增加相關，也可能和前期過度炒作抗震救災概念相關。此外，一則新消息也有可能造成壓力，即社科院發佈的《房地產藍皮書》指出，2013年保障房建設目標較上年有所減少，地方政府財政壓力大。

    其他方面消息也不太有利，如媒體報導稱，A股納入MSCI遙遙無期，萬億增量資金入市或僅百億美元。前期曾有機構預測A股或因此吸引資金萬億人民幣以上，所以上述最新報導就極有可能被理解成利空。

    昨創業板走勢一度還不錯，創業板綜指於午後甚至創出反彈新高，但其後開始殺跌，最終收跌2.03%。午後大幅殺跌應該是整個大盤調整的導火索，因為這是最強勢板塊，已成為人氣風向標。

    近期創業板走勢雖然整體不錯，但過度脫離了大盤，加上市場對IPO的憂慮揮之不去，所以當獲利盤較多時，就隨時可能因消息面風吹草動而震盪。不過就目前創業板走勢看，可能還不能就此斷言已經走壞，除非再度拉出放量長陰。

    IPO方面消息不太明朗。昨盤中有消息稱，證監會副主席姚剛在上海國家會計學院財務專項檢查培訓會上提及IPO，這有可能引發創業板中主力緊張。他表示，IPO重啟不按老辦法，要進行市場化改革，應樹立以信息披露為中心的審核理念。另傳他表示，當前資本環境如溫水煮青蛙，如不整改，不出三年資本市場會垮掉。

    筆者認為信披真實是理所當然的，但除此之外，如果管理層想讓IPO受投資者歡迎，除重視信披外，至少還得解決三件事。

    一是首發股份佔總股本比例低，這可通過「存量發行」來解決。如果這個問題不解決，未來仍將有大量新股長期走下降通道，投資者自然就不會將IPO視成利好了。以飽受股民指責的中石油、中國遠洋為例，此類個股首發時盤子極有限，但現在已成了巨無霸，這客觀上造成被套者解套渺茫。

    二是推出「T+0」交易，這必使上市公司、承銷商操縱首日定價的難度加大。交易所避開此事出台許多首日停牌規定，看似積極，實際效果不大。

    三是嚴格退市，並對當初上市時惡意造假者嚴懲。

    後市方面，雖然股指又殺了下來，且消息面不太有利，但實質性利空並未增加。操作方面，如果今日股指慣性殺跌，建議倉輕者果斷低吸，或許節後能搏取些反彈利潤。之所以作此建議，是因為長假前的兌現者得於週四拋售，而週五來自這方面的壓力將減輕。至於節後，資金面一般會優於月末，故至少短線操作風險有限。