恒泰期貨：中金所提高持證金可定向打擊過度投機

恒泰期貨首席經濟學家 江明德

中金所此次大幅提高非套保持倉保證金至40%，有利於股指期貨市場的整體風險防范。近期，期指市場波動依然較大，對於期貨公司風控來說壓力較大，提高保證金可以緩解壓力，增加市場安全邊際。

另外，將非套保持倉標準提至40%，相當於降低資金杠桿至3倍以下，能有效抑制市場投機力量。同時，進一步嚴格異常交易標準至單日10手，能夠立竿見影地抑制日內交易，大幅降低成交持倉比。對於高頻交易、程式化交易的抑制作用將極為明顯。值得注意的是，套期保值的開倉數量不受次限制，期指的避險功能依然能發揮。下一步投資者對於期指的操作，應更多趨向於隔日、長期的趨勢判斷，而不是超短線博漲跌。

目前來看，這些措施較為嚴格。站在整個市場發展的角度看，只有整個行業一起努力，真正做好當下抑制過度投機這項重要工作，期指市場才迎來更長遠的發展。