橫盤整理未結束前，佈局中概內需，可攻可守

國際利空消息頻傳，台股本周持續震盪行情，所幸在台積電法說報喜拉抬下，一舉突破7900點，收在7930點，成交量861億。富蘭克林華美投信表示：台股近幾日成交量雖然放大到750億以上水準，但相較去年同期的日成交均量仍衰退200多億，短線在台積電帶動下雖有反彈機會，但就中、長期盤面健康發展而言，成交量仍需擴增，否則將持續面臨跌不下去、漲不上來的橫盤整理格局，操作上不宜追高，需更留意風險。

盤面上，本周各類股均有回檔，但強勢族群依舊，統計自4/8低點以來，以橡膠、電機機械、半導體及貿易百貨表現最佳，漲幅逾5%，除半導體外，其餘均為傳產族群。富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，雖然大陸第1季經濟成長率7.7%，遠低於市場預期的8%，但是中國大陸官方強調，未來政策仍將透過擴大內需消費及增加國民所得等政策手段，達到拉抬經濟成長率的目的，相關受惠的中概股仍是今年可攻可守的投資標的。

楊金峰表示：日圓持續趨貶，今年以來貶值幅度超過1成，韓圜3月貶值幅度擴大，今年以來也貶值近7％，新台幣貶值幅度2～3％，若後續跟著貶值，對金融、營建、百貨、原物料進口者等台灣內需相對較不利，建議減持部分塑化、大宗物資。相對看好的包括橡膠類的輪胎，在大陸汽車保有量快速累積，已超過一億台下，輪胎需求高速成長，產能擴充較積極的業者可列為佈局重點；同樣受惠大陸民生消費、汽車消費成長的還包括電機機械的電梯、鉛酸電池、麵包機械等業者。其它類如廚房衛浴設備、自行車、焚化爐營運、飲料包材等利基型產業，營運穩健且現金股利收益率較高的龍頭企業也是值得佈局的標的。

電子股部分，富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，在台積電法說釋出利多帶動下，電子股週五上漲2.4%，推升指數一鼓作氣衝破7900點，盤面上除2Q看好的面板股外，DRAM相關、LED類股表現都相對亮眼，蘋果概念股則持續弱勢。由於第二季將進入各家廠商新產品逐漸量產階段，惟驚艷產品相對不多，加上各國際廠商紛紛採取分散供應商政策，今年台灣電子廠商將以成本控制與訂單取得成為優勝關鍵點。看好產業仍以雲端產品運用為主，包含平板電腦、觸控NB、低價與LTE智慧型手機、Server與安全監控等標的。

整體而言，中概內需、電機、橡膠、面板、DRAM、安控、網通、業績股與高股息殖利率股表現較為強勢，而蘋果概念股、PC相關、與台塑四寶持續為弱勢指標，後續仍應觀察H7N9疫情變化有待觀察，短線若引起市場波動，且有不理性殺盤，反而為較好的進場點。

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