《大行報告》瑞銀將南車時代(03898.HK)降級至「中性」 升目標價至27.8元

瑞銀表示，南車時代(03898.HK)管理層指出，由於內地政府換屆，鐵道部的動車訂單再推遲至3月，惟仍有信心鐵道部將會再新增300輛列車的訂單。

該行表示，積壓於城軌業務的訂單足已支援2012年業務100%的增長及往後的增長，因估計南車時代於2013年市佔額至少達60%；同時，管理層冀於5年內增加鐵路電力半導體業務的銷售至80億元人民幣(下同)，這將超過公司目前的總銷售額。

該行下調2012/13年每股盈測至0.92/1.29，以反映動車部件業務疲軟的銷售及增長放緩；但上調2014年每股盈測至1.75元，因看好城軌及鐵路電力半導體業務帶動中期的增長。評級由「買入」降至「中性」，目標價由23.2元升至27.8元，料業務於2013和2014年有反彈和中長期的增長。(ce/a)

阿思達克財經新聞

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