大摩：正通(01728.HK)業績遜預期 下調目標價至3.8元

摩根士丹利發表報告表示，正通汽車(01728.HK)正通上半年純利跌31%，較該行預期低20%，主要由於銷售疲弱所致，決定將正通汽車於2015至2017年盈利預期分別下調22%、22%及23%，以反映需求疲弱導致較低的新車銷售，抵銷了高速增長的汽車金融業務貢獻，目標價由5元下調至3.8元，維持「與大市同步」評級。

該行指出，正通期內收入跌11%至139億元人民幣，主要由於新車銷售額跌14%及銷量跌6%。而售後收入按年升9%至170億元，毛利率按年跌60點子至8.8%，主要因為新車銷售的利潤率按年跌2個百分點至3.2%，令期內純利率跌70點子至2.5%。(bi/w)~

阿思達克財經新聞

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