德銀維持阿里巴巴買入評級 目標價調低至89美元

新浪科技訊 北京時間9月1日晚間消息，德銀今日發布投資報告，維持阿里巴巴股票(NYSE:BABA)“買入”評級，將目標股價從102美元調低至89美元。

以下為報告內容摘要：

提升用戶和商家反饋：在過去的數日，我們與阿里巴巴國內零售平台上的商家和消費者進行了深入對話。我們談到了阿里巴巴打擊假冒劣品和其他不法行為的積極影響，這還要始於今年年初。但受此影響，以及中國消費市場和宏觀經濟的低迷，我們調低了阿里巴巴的GMV預期，同時將目標股價從102美元調低至89美元，但繼續維持其股票“買入”評級。

清理用戶和商家體驗影響GMV：受阿里巴巴打擊假冒劣品和其他不法行為的影響，以及激烈的市場競爭，我們略微調低了阿里巴巴的GMV預期。

移動業務是潛在推動力：我們相信，商家將繼續將更多廣告預算轉向移動平台。同時，阿里巴巴的移動搜索業務發展迅速，增速快於移動條幅廣告。相比之下，阿里巴巴PC平台的Take Rate較為低迷。

調整業績預期：我們將阿里巴巴2016財年、2017財年和2018財年營收預期分別調低3%、5%和4%，主要因為激烈的市場競爭和低迷的PC平台Take Rate；基於非美國通用會計準則，將2016財年、2017財年和2018財年凈利潤預期分別調低4%、7%和7%。

估值：我們繼續維持阿里巴巴股票“買入”評級，將目標股價從102美元調低至89美元。(李明)