金融市場風起云涌 原油價格很任性

上周全球金融市場可謂是風起云涌，瞬息萬變。在延續了前幾周全球市場下跌的背景下；上周以“黑色星期一”開市，中國股市繼續暴跌，全球股市也都大幅跳水創年內新低，原油跌至十年新低，有色金屬也跌至六年來低點；全球市場一片頹勢，金融危機已近在咫尺。但是隨著周二晚間，中國央行“雙降”，金融市場峰回路轉，各國政要、投資機構和全球主要財經媒體也都發聲力挺中國經濟，上周三金融市場峰回路轉。隨后中國采取了嚴厲的金融監管措施，向中國最大的證券公司、主流財經媒體甚至證監會內部人員開刀，整治金融亂象。隨后中國股市反彈超過10%，全球主要股票指數也都收復失地，油價更是強勁反彈超過16%。

中國在此次金融市場的動盪中，發揮了重要作用，頂住壓力，為全球投資者帶來了希望。在此背景下， 8月28日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開關於研究國際經濟金融形勢新變化對我國經濟的影響和對策的國務院專題會，尤其是8月31日周日晚間的新聞聯播又進行了報導，穩定金融市場，樹立投資者信心的意味非常明顯。

觀察市場人士對此次會議的分析可以看出，首先，此次會議規格高，主題明確，措施有力。這次會議由總理親自主持，參會人包括了四位副總理、三名國務委員以及央行行長、財政部部長、發改委主任、證監會主席等部委負責人。與國務院常務會相比，只有分管非經濟工作的部分國務委員及部分部委負責人未出席。會議主題具體到短期的國際經濟金融形勢，非常罕見。會議還非常少見的提出了多種穩定經濟和金融的具體舉措，全面細致。其次，未來政策會更加靈活。這次會議上，李克強再次強調“靈活施策”，“更精準的定向調控、相機調控”。相機調控的思路之下，政策雖然越來越透明，但可能越來越難預測。簡單一句話，形勢比人強。不管是中國還是全球經濟，都處於結構轉型的十字路口，前方的不確定性太多，誰也無法完全預知。當去年大家在熱議定向降準和PSL的時候，沒有人想到今年會被連續的降準降息刷屏。當年初中央嚴守地方債務紅線的時候，沒有人想到今年的債務置換額度會達到3.2萬億。“守住不發生區域性系統性風險”的底線越來越明確。如果經濟下行真的到了大規模失業的地步，一定會看到新的大規模刺激。如果股市暴跌真的到了威脅金融體系尤其是銀行體系的地步，一定會看到比任何國家力度都大的救市措施。如果人民幣貶值到了資本大規模無序外逃的地步，那我們也一定會看到非常規的資本管制和干預措施。最後，會議還釋放了五大重要信號：1，中國經濟運行遇到新壓力；2，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策；3，迸發微觀活力支撐宏觀經濟大局穩定；4繼續推進金融體制改革，維護金融市場穩定運行；5，人民幣匯率沒有持續貶值的基礎。

齊魯商品交易中心認為，上周以828國專會壓軸的確保完成今年經濟社會發展主要目標任務的攻堅戰已經展開。除了前文提到的措施，上周還出臺了下發了第三批1.2萬億地方債置換，批準了2015年地方政府債務限額16萬億，商業銀行存貸比紅線取消，出臺開展農村承包土地的經營權和農民住房財產權抵押貸款試點的指導意見等措施。可以說，中國經濟雖然下行壓力很大，但總體來看下半年的經濟形勢應該會趨向樂觀。