穆迪：蒙牛(02319.HK)上半年業績可支持「Baa1」評級

評級機構穆迪表示，蒙牛(02319.HK)今年上半年業績可支援其「Baa1」發行人評級和高級無抵押債券評級。評級展望仍為穩定。

穆迪稱，由於液體奶業務競爭加劇，同時嬰兒配方奶業務面臨分銷壓力，蒙牛的合併後收入小幅下降1.1%，達到256億元人民幣。特別要注意的是，超高溫滅菌奶(UHT奶)和乳飲料收入同比下降10%，蒙牛持股51%的雅士利(01230.HK)的收入下降24.9%。

雖然收入疲弱，但由於銷售及分銷支出節制有度，今年上半年蒙牛的EBITDA利潤率改善了120個基點。

調整後債務/EBITDA維持穩定，依然為2.3倍，符合「Baa1」評級。穆迪預計未來6-12個月該公司的EBITDA利潤率和槓桿率將維持在類似水平。(su/u)~

阿思達克財經新聞

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