熊市來臨！需求走緩加上種植面積增加衝擊 玉米價格加入暴跌行列

《彭博社》(Bloomberg)周三(3日)報導，9個月前發生的美國旱情曾一度造成全球穀物價格向上飆漲，但如今玉米在大豆和小麥之後加入了熊市行列，主要係因需求走緩且農夫準備在今(2013)年裡提高產量。

美國去年遭受自1930年代以來最嚴重的乾旱天氣襲擊，玉米與大豆產量均因此減少且呈現連3年走降態勢。

自美國農業部(USDA)於上周四(3/28)表示庫存大於分析師預期且今(2013)年農夫種植面積將創1936年來最多紀錄之後，芝加哥期貨交易所(CBOT)內的玉米期貨價格已暴跌13%。

自去(2012)年高點起算，玉米、大豆和小麥等美國3大穀物均大幅跌入熊市，跌幅更多過20%。

美國玉米出口量亦處於41年來低點，高穀物成本在去年迫使了包括Cargill Inc.在內的牛肉生產商關閉工廠，而乙醇製造商如Valero Energy Corp.(VLO-US)亦將蒸餾廠關閉。此外，南美洲的農夫亦以創紀錄的收成量增加供給，使得聯合國追蹤的全球糧食價格在2月時出現連5降情形。

美國愛荷華州立大學農業經濟學家Chad Hart表示，玉米價格近來跌勢將減輕食品公司與家畜生產商的壓力。USDA在2月時亦曾表示，由於庫存變多將減少成本壓力，食物通膨情形將在今年稍晚時獲得緩解。Hart並說，食物通膨情形應能緩和且在今年年底前與明(2014)年年初時接近於2.5-3%範圍。

自去年7月20日的高點開始，追蹤8種大宗商品的標普高盛農業指數(Standard & Poor’s GSCI Agriculture Index)已經下跌21%，其中在1月步入熊市的小麥跌幅高達29%。大豆自去年8月收盤高點以來也跌掉21%，並在去年11月率先進入熊市。咖啡和糖亦已身處熊市之中。

昨(2)日，芝加哥期貨交易所(CBOT)內的玉米期貨價格下跌0.3%至每蒲式耳(bushel)6.405美元，遠低於去年8月10日盤中創下的每蒲式耳8.49美元價位，並較去年8月21日每蒲式耳8.3875美元最高收盤價位少了24%。大豆昨日收在每蒲式耳13.94美元，低於去年9月4日收盤高點的17.6825美元。小麥昨日則收在每蒲式耳6.7075美元，低於去年7月20日收盤高點的9.4325美元。

法國興業銀行(Societe Generale SA)(GLE-FR)駐紐約農業大宗商品研究部門主管 Christopher Narayanan在前(1)日接受《彭博電視》(Bloomberg Television)專訪時指出：「最大熊市因素是市場對飼料需求高估。庫存亦較市場預期來得高，而這也就把市場送進混亂之中。」

根據USDA公布的數據，巴西與阿根廷兩國今年大豆產量將多出27%，玉米產量也增加5.3%。

USDA亦指出，巴西今年可能超越美國成為全球最大的大豆出口國，阿根廷則是全球次大的玉米出口國。