美、中經濟兩強復甦 投信：可分批布局美股、陸股與東協

2013年一開始，在中、美兩強經濟數據轉佳與美國財政懸崖順利過關的激勵下，讓全球股市紅光滿面。摩根投信表示，在美中經濟前景轉佳的驅動下，加上股市資金水位仍低，預估將使股市投資優勢再起，建議現階段可分批布局美股、陸股、東協股市與科技股。

摩根投信投資策略部副總謝瑞妍指出，牽動市場信心多時的財政懸崖終於有解，讓市場關注焦點重回基本面，尤以11日起的美股企業超級財報周更是市場注目焦點。

謝瑞妍分析，市場預期，美國企業今年盈餘可望達13.6%，且目前S&P 500收益率高於高收益債殖利率，是20年來首見，反映美股低檔具支撐強勁，其中最看好以科技股為首的景氣循環產業的投資價值。

至於亞股部分，謝瑞妍指出，雖然市場對於亞洲股市盈餘自2011年4月以來持續下修，期間長達19個月，是過去10年來最長，但預估隨總經環境復甦，料亞洲企業有機會在今年重拾獲利成長動能，年增長更上看13%。在市場布局方便，則看好估值偏低的中國，和具區域效應、經改題材的東協與印度。

德盛安聯中國東協新世紀趨勢基金經理人傅子平表示，觀察中國經濟數據表現，透露經濟似有觸底反彈的契機，進而推升陸股行情，預期在偏低的評價調整下，提供未來上漲的機會。

傅子平建議，投資人可加碼中國循環性產業的金融類股，但仍要觀察中國政府金融改革與利率改革的力道。此外，原物料與能源探勘類股則可適度加碼。

摩根JF中國亮點基金經理人張正鼎表示，目前A股的股價淨值比約1.5倍，遠低於長期平均，未來將有機會回升至2.5至3倍的水準。

張正鼎進一步分析，即使經濟並未出現V型反彈式復甦，但估計A股上檔空間仍可望達50-60％。在操作布局上，建議積極型投資人可逢低進場布局；穩健型則可待3月份政策出台後，情勢較為明確後分批進場。

東協部分，傅子平認為，東協在歷經去(2012)年發光發熱後，料今年經濟成長優勢仍可持續，加上東協有機會接棒「世界工廠」，擁有勞動力優勢，若是中國搭配東協可發揮一加一大於二的效果，同時掌握世界市場與世界工廠的合作契機，同時把落後補漲與強勢走揚兩大行情一手在握。