中國最大的11家陽光私募基金

據格上理財統計，截至2014年12月，陽光私募行業所管理的總資產規模約為4000億元。其中，公開產品管理規模超過50億的機構有11家，其管理規模總和約占私募行業總管理規模的三分之一。在這11家大規模的私募公司中，規模超過100億的私募有7家，分別是景林、重陽、澤熙、樂瑞、青騅、朱雀與混沌。這些巨無霸的私募公司在股市的漫漫熊途中，憑借長期優異的投資業績和卓越的風險控制能力從行業中脫穎而出；千合資本、宏流資產則是憑借明星基金經理的市場影響力迅速做大規模。下面，格上理財將詳細盤點中國最大的11家私募機構的發展路徑和特點。

來源：格上理財

一、平臺型公司

這類私募機構通常將公司作為一個發展平臺，特點是多基金經理與多產品線。平臺型公司的優勢在於豐富的產品線可以滿足客戶不同的理財需求，促進了公司規模的擴張。優秀的平臺型公司一方面可以吸引更多出色的基金經理，通過對各基金經理分倉在一定程度上減輕了資產規模持續擴大的管理壓力。另一方面，基金經理獨自或合作管理不同的產品有利於實現對基金經理自身的激勵與自我價值實現，維護了公司人員的穩定性。平臺型的公司較為典型的是景林資產與朱雀投資。

1、景林資產：

目前是國內最成熟的大型私募機構之一，總管理規模為250億人民幣，其中150億為外幣資產。景林的主要業務線有海外對沖基金、a股陽光私募基金以及pe基金，近2年來還逐步開展了定增規則和新三板規則。景林資產的基金經理共6名，以蔣錦志為核心，其他基金經理均來自大型公募基金公司，今年又吸引了原華商基金經理孫建波的加盟。景林國內外的產品線均表現出色，海外基金屢獲國際大獎，頗受國際機構投資者的認可；國內的基金表現穩健又不失進攻性，旗下產品今年以來平均收益約22%。

2、朱雀投資：

目前的管理規模約為100億人民幣，其產品線較為豐富，分為股票型、量化對沖、並購基金等。朱雀投資共有8位基金經理，核心人物李華輪在投資、企業管理方面均有著特長，謀局將朱雀發展成全天候的公司。朱雀投資從2012年開始嘗試中性阿爾法規則的基金，從今年起還大力發展並購基金和新興產業基金，推出了tmt 和大消費兩個行業增強型基金。朱雀投資憑借優秀的風控能力和穩健的產品業績頗受銀行、信托等渠道的歡迎，近2年來市場中性的產品線對朱雀的規模貢獻很大，朱雀也保持著在各領域的平衡發展。

二、靈魂人物型公司

此類型公司通常由一名靈魂型的核心人物引領著公司發展，憑借該核心人物（通常為基金經理）在行業的威望與產品的業績實力吸引大批的投資者。對於此類公司，規模增大是水到渠成的事情。此類大型私募的代表有重陽、澤熙、淡水泉等。

1、重陽投資：

目前的管理規模已達到200億元，是國內a股管理規模最大的私募公司。重陽投資在今年發行超過50只新基金（含33只子基金），成為今年發行產品總數最多的私募公司，其中，僅外貿信托-重陽對沖2號單只產品的規模便有50億元。裘國根本人有著極強的投資能力，在業內享有“投資大師”的美譽。其投資觀點精辟獨到且具有很強的前瞻性，屢次踏準中國資本市場的變革節奏。裘國根致力於將重陽做到行業領頭羊的位置，憑借重陽在業內的影響力推動整個私募行業的發展，如在發行頻道的創新方面，重陽投資發行了第一只券商頻道的私募基金與第一只自主發行的基金產品，開創了私募行業的先河。

2、澤熙投資：

目前的管理規模接近150億元。自去年11月底分紅以來，澤熙強制將規模控制在70億左右，而今年其旗下基金收益普遍翻倍，於是澤熙旗下的三只產品於今年11月底再次分紅。私募一哥徐翔是澤熙投資不折不扣的靈魂人物，徐翔本人有著極高的投資天分，再加上其個人的勤奮努力，將澤熙投資做成了業內的神話。關於澤熙的一舉一動始終是媒體追捧的話題。不過從澤熙關閉基金申購與屢次分紅的動作來看，規模可能確實對澤熙以往的投資方法產生了一客製約，澤熙今年也在投資風格上略有調整，深度介入上市公司董事會，從被動投資轉向主動投資。

3、淡水泉投資：

目前的管理規模約80億元，其中有35億來自海外機構投資者。作為公募界的明星基金經理，核心人物趙軍參與了第一批的公轉私大潮，其代表產品在同期大盤近腰斬的投資環境中逆市取得3.5倍的投資業績，私募業績與公募時期相較毫不遜色。趙軍不僅對投資有著深厚的理解，同時還深諳公司的治理之道，建立了業內實力頂尖的投研團隊。淡水泉自成立以來穩扎穩打，投研團隊與產品規模相輔相成，逐漸形成了良性循環，成為了行業內不可替代的一家白馬機構。

4. 千合資本和宏流資產

還有2家不得不提的公司就是原公募一哥、一姐的千合資本和宏流資產了。這兩家公司“明星”效應十足，從公司成立初始便受萬眾矚目。王亞偉的首只產品“昀灃”在認購門檻、管理費率與首發規模三項上連刷行業紀錄；公募一姐發行產品的神速與募集規模也再創行業神話，在1天便募集16億。盡管宏流資產成立僅1個月，王茹遠便已發行三只產品，公司規模飚至50億。

三、非股票規則型公司

此類型公司的主要投資領域並不是股票，而是債券、商品期貨、私募股權等市場，少部分產品線會涉及到股票的投資。其投資范圍的廣泛，幫助了這類公司最大程度地吸引不同投資需求的客戶以積累規模，如青騅投資、樂瑞資產、混沌投資以及證大投資，其中前3家的管理規模均已超過100億。

青騅投資與樂瑞資產均是以債券規則起家，目前管理規模的主體構成也仍是債券。不過，這兩家機構近兩年都開始拓展了新的投資領域。青騅投資先后發行了量化對沖、衍生品高頻、可轉債、套利等風險收益比不同的系列產品以適應不同的客戶需求，其中，衍生品高頻系列的2只產品收益十分突出，今年以來已獲得超過130%的收益。樂瑞資產一直專注於低風險領域的投資，不過今年嘗試發行了宏觀對沖規則的產品，這三只產品分別由不同的基金經理管理，成立以來表現十分優異，近一月的收益超過50%，業績上漲動力十足。

混沌投資是在商品期貨市場的領軍私募公司，其非公開管理的商品期貨產品規模便已超過百億。混沌投資旗下控股四家子公司，其子公司業務范圍涉及a股、房地產、進出口貿易、商品現貨等。混沌投資於今年6月收購了廣東鴻海期貨，成為第一家對期貨公司進行收購的私募公司。上海證大投資的投資領域也十分廣泛，曾精準把握了轉配股、法人股以及金融股權的投資機遇，目前投資業務主要集中在定向增發市場，參與了近百家上市公司的定向增發項目。除此之外，證大投資還涉足了海外市場，成立了兩家投資於場外股權的公司型基金。

很多大規模的私募公司在經歷了漫長的時間洗禮與多變的市場環境后，慢慢地積淀出了最適合自己的投資理念與投資方法。公司管理規模的增大一方面是投資者對私募公司實力的認可，另一方面也促進了私募公司自身的完善。這些公司都通過了自己的不同的方法，證明了自己在行業中不愧為佼佼者。