武漢理工光科：逾4成利潤來自優惠補貼

和訊網訊息 自招股書披露以來，曾一度讓投資者看好的武漢理工光科股份有限公司（以下簡稱“武漢理工光科”）面臨的風險因素也隨之現形，其應收賬款激增以及稅收優惠和政策補助占業績比重大等風險情況備受關注。

據公司招股說明書顯示，武漢理工光科擬在創業板上市，本次發行不超過1050萬股普通股，老股轉讓數量不超過500萬股，承銷商為申銀萬國證券股份有限公司。

武漢理工光科主要從事光纖傳感器與智慧儀器儀表、光纖傳感系統、物聯網應用的研究、開發、生產、銷售以及技術服務，其主營業務為向用戶提供光纖傳感技術安全監測系統整體解決方案及相關服務，按具體內容可劃分為光纖油罐火災報警系統、光纖隧道火災報警系統、電力設備光纖在線監測系統及光纖周界入侵報警系統等。

招股書顯示，在2011年末、2012年末、2013年末及2014年3月末，武漢理工光科應收帳款分別為6756.52萬元、7447.50萬元、8923.36萬元及8585.23萬元，占資產總額的比例分別為27.66%、24.55%、27.79及29.46%。對於公司應收帳款激增的風險，武漢理工光科表示，公司應收帳款若不能及時收回，將會對公司資產質量以及財務狀況將產生較大不利影響。

尤為值得注意的是，武漢理工光科的稅收優惠和政府補貼占公司業績逾四成。

據資料顯示，在2011年、2012年、2013年，武漢理工光科所得稅優惠金額分別為381.4萬元、488.4萬元和390.6萬元；增值稅返還分別為693.1萬元、888.6萬元及969.5萬元，合計分別為1074.5萬元、1377.1萬元、1360萬元；同期利潤總額分別為2530萬元、4246萬元及4217萬元。稅收優惠金額占利潤總額的比例分別為42.46%、32.43%及32.25%。同時，作為創新型企業，武漢理工光科在承擔項目創新時還獲得各項政府補貼。據公司招股書顯示，在2011年、2012年和2013年，武漢理工光科獲得的政府補貼分別為560.96萬、710萬元和288.48萬元，占當期利潤總額的比重分別9.36%、14.40%和9.54%。

由此可見，在報告期內，武漢理工光科所享受的稅收優惠和政策補助總和在當期利潤總額的占比均超過了40%。

對此，武漢理工光科在招股書中表示，若政府優惠政策變化或公司享受優惠政策在未來不能延續取得等情況發生，這都將會影響到公司經營業績。