永豐期貨台指選擇權盤後－買權波動率增幅100% 有心人壓寶結算行情

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週一上漲31點收在9036點。價差方面，台指期轉為正價差至50.37點，電子期轉為正價差至2.39點，金融期轉為正價差至5.18點，摩台期轉為正價差至0.85點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續賣超56.08億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼1795口，淨部位多單升至3829口，其中外資空單回補2969口，淨空單降至291口，自營則是多單減碼962口，淨多單降至4164口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單回補27口，淨空單降至665口，顯示目前法人與大額交易人對台股後市尚維持謹慎保守心態。

行情走勢方面，前日油價跌破60美元，美股重挫300點下，亞股全面籠罩在愁雲慘霧裡，台指期跳空9000點下開出，早盤指數一度跌破季線與年線支稱，所幸空方低檔收手，外資順勢空單回補，聯電、華亞科與台積電為周一將指數拉抬的主要權值股，外資近期大賣的鴻海再度出現賣單本週以來跌幅已超過7%，終場指數小跌作收，期貨則是出現了明顯的買盤，價差也擴大到50點，選擇權買權波動率增幅也超過一倍，明顯看出有心人在此壓寶。技術面來看，週一大盤開低走高以紅K作收9000點有守，成交量能則縮至759億，下跌量縮表示空方有處於觀望局面，外資期貨也未出現空單大舉加碼跡象，操作上建議仍以沿五日線來回操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在9000點，賣權集中在8900點。未平倉量部份，買權大量區集中在9300點，而賣權大量區集中在8700點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.07降至1.03，再度回升至中性值1之上，反應目前選擇權籌碼面轉趨向中性偏多結構發展。12月買權平均隱含波動率由10.1%升至20.10%，賣權平均隱含波動率由14.49%降至10.13%，在盤勢持續轉弱偏空的情況下，操作上建議於9100-9300點以買權空頭價差策略因應。

近期上市的台灣50、寶滬深與FB上証等三檔ETF期貨，以FB上証成交量819口為最活絡商品。