金利豐證券：發展穩健 投資推薦普華和順

買入價︰3.5元

目標價：4.15元

止蝕位︰3.25元

普華和順（1358）於輸液器及骨科植入物市場均具領先地位，在內地的市場分別排行第二和第三位。今年上半年，集團收入按年增長22.6％至2.68億元（人民幣，下同），純利升68.1％至8，410萬元，扣除非經營性及一次性項目的經調整凈溢利，按年上升53.5％至1.02億元。集團早前發出盈利預告，預計截至今年12月底止年度的經調整凈溢利約1.41億元，按年上升超過45％；意味集團下半年的盈利表現，增速稍有放緩。

集團今年8月初完成收購北京天新福醫療器材，后者擁有11項專利，並已獲得7項第三類醫療器械的注冊證書，有助與集團概有業務產生協同效應。今年上半年，集團擴充研發團隊及加大研發投入，研發費用按年上升1.1倍至1，400萬元，占總收入約5.2％；期末，集團已獲得50項專利，及34項新專利申請，有望提升競爭力。集團早前獲授權，運用不超過1億港元開展場內購回，對股價表現屬正面。