《大行報告》瑞信升中生製藥(01177.HK)評級至「中性」 看6.48元

瑞信報告指，中生製藥(01177.HK)中期核心盈利升31.9%，勝市場預期約20%。不過，該行相信盈利增長強勁，主要是由於季節性因素，而非基本面的改善。今年次季的行政及研發費用比率及少數股東權益比率，與去年有巨大變化，但管理層未能清楚解釋轉變。

上調今年至2016年每股盈利預測14%/4%3%，目標價由5.69元上調至6.48元，以反映業績強勁。評級由「跑輸大市」升級至「中性」，不過該行指目前並不是買入時機，因內地藥物招標時間未定及盈利能見度低。此外，主要藥品銷售增長持續放緩，該行對例如競爭加劇及新產品周期下降等結構性負面變化仍然謹慎，管理層對廣東及福建藥物招標的評語亦偏淡，招標或引致新的競爭者及造成價格壓力。(ca/t)~

阿思達克財經新聞

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