投資人湧向黃金 分析師：可能犯了錯誤

投資人近來湧向了黃金，但這並不表示每個人都能雨露均霑。

由於國際政局擔憂，黃金ETF基金於7月流入資金，價值近16噸黃金，創2012年11月以來高點。

然而，世界黃金協會(WGC)於2014年第二季發布的報告顯示，黃金總需求--包括現貨黃金，珠寶與ETF--較去年同期下降了近185噸。

Chantico全球公司創辦人桑契士(Gina Sanchez)說，黃金缺少現貨需求，抵銷了黃金ETF增加的需求。

「我對黃金的看法，並未改變，」她說。「數年來，黃金價格一直高估。」

然而，桑契士說，投資人的部位仍然屬漲勢。商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，空頭部位創下2012年12月以來低點。

「的確有投資人相信黃金將會上漲，而且部份原因在於經濟轉弱，」桑契士說。然而最終，若投資人對經濟的展望轉佳，對黃金將是利空。「這端視對經濟的看法。如果認為經濟復甦，儘管緩慢，黃金將會因而長期走低。」

Oppenheimer公司分析師華爾德(Ari Wald)亦不看好黃金。「我們對黃金價格持中性看法。」他說。「我們認為黃金正在打底，尚未突破。雖然黃金價格走高，但並未見突破，我們認為這種趨勢不明的情況，將會持續。」

華爾德認為，黃金交易將限於狹幅之內，目前介於每盎司1280至1350美元之間。

「在突破之前，我們不認為黃金會有大量動能，」他說。「較佳的策略應是買進黃金類股。多年來，黃金類股表現一直落後黃金，可能已創造出了大量上檔空間。」