發改委開創紀錄罰單 國內汽車零件企業短期承壓

發改委反壟斷局今天表示，日立等12家汽車零部件廠商因操縱產品供應價格，被處12.35億元罰款，這是我國反壟斷歷史上最大規模的罰單。

對此，多家券商發布研報稱，隨著汽車反壟斷的推進，汽車零部件價格下行壓力加大，國內零部件企業業績或承壓，自主品牌汽車也可能因此面臨更大的競爭壓力。數據顯示，國內汽車零部件行業正處於快速發展階段，已公布年報的29家上市公司今年上半年凈利潤平均增幅逾50%。

行業正處於快速發展階段

汽車零部件行業作為汽車整車行業的上游，可以說是汽車工業發展的基礎。得益於汽車行業快速發展，汽車零部件行業發展迅速，且趨勢良好。1季度汽車零部件行業實現營收和凈利潤分別為706億元和52億元，同比增長20%和29%。

從單季來看，2013年至今年一季度，汽車零部件板塊營收和凈利潤全部實現同比正增長，其中凈利潤同比增幅由2013年一季度的5.6%上升至2014年一季度的29%。

數據顯示，截20日，申萬二級汽車零配件行業66家上市公司中，已有29家公布2014年中報。29家公司中，凈利潤同比實現增長的有23家，占比近8成，銷售毛利率由去年同期的22.6%上升至27.5%。

汽車零部件行業盈利短期承壓

據媒體報導，通常國外的零整比（即具體車型的配件價格之和與整車銷售價格的比值）不超過300%，而國內的零整比通常都超過400%。

造成這類壟斷的原因在於《汽車品牌銷售管理實施辦法》賦予了整車廠極強的話語。根據《辦法》規定，經銷商需要獲得汽車廠商的授權后才能夠到工商部門登記獲取經營資格，並且規定供應商設計的零部件知識產權歸整車廠家。這也就意味著4S店的零部件必須全部從廠家獲取，零部件的定價權歸廠家。為了彌補售后服務的一系列費用，整車廠一般都會有一定程度的加價，客觀上導致了零配件價格的高企。

針對反壟斷對國內汽車零部件企業的影響，首創證券研報指出，此次汽車行業反壟斷的重點在零配件部分，焦點是畸高的零配件價格。短期內，行業反壟斷並不改變汽車品牌銷售的模式，只是在一定程度上壓低了零部件的價格，直接影響了零部件行業的盈利。中長期看，國內零部件售后體系逐步放開是零部件行業的看點，對有實力的國內零部件廠商是利好。

東方證券指出，行業反壟斷調查一方面將會導致降價，另一方面也會促進售后零部件價格更為合理，打通流通環節，利於售后業務比重高的零部件企業。