經濟穩‧妥‧當 美國股市向前行

 
由於美國企業獲利持續成長，第二季財報普遍優於預期，美國經濟持續復甦，美股將從過去資金面主導，邁向基本面發展，資本集團研究團隊預估，美國今年經濟成長率將突破3%、明年美股有機會再創新高。

春江水暖鴨先知，強勢美股露先機

美國經濟持續復甦持續主要理由有四:(1)美國經濟領先指標硬挺，景氣擴張腳步持續。美國經濟諮商理事會公布，美國經濟領先指標連續5個月走揚，美國經濟成長加速的趨態勢不變。(2)美國民間信心回暖明確，企業與家計支出力道將轉強。美國中小企業對於景氣預期轉佳及消費者對未來看法趨樂觀。(3)家計去槓桿化已幾乎接近盡頭，消費可望續擴張。終端消費可望再起，政府稅收及企業資本支出隨之提升，總體消費力道十分強勁。(4)大部分美國企業於未來6月皆有增加資本支出計畫。依高盛證券預估2014年資本支出將成長7%，此外，今年以來美國併購交易金額達7485億美元，較去年同期成長近75%，景氣逐步好轉有望帶動企業信心回溫，加上目前企業固定資產平均使用年限偏高，預估將推動企業資本支出增長。

逐漸回神的美股

資本國際研究團隊表示，美國經濟發展樂觀，第二季經濟成長率也來到 4%，預估今年經濟成長率將突破3%。而美股雖然高檔震盪、起起伏伏，但由於地緣風險下降，基本面轉佳，相關經濟數據表現優於預期，如美國新增就業人口連續 6 個月超越 20 萬人，平均每月穩定增加23萬人，S&P500指數成分企業第二季獲利可望較去年同期增加10%，將是近三年來最大季增幅，美國房屋市場數據優於預期，在在都拉抬了美國股市氣氛，所以美股將會逐漸穩步向前。

美國經濟動能穩定復甦 美股創新高可期

伴隨美國景氣逐步回穩，美國花旗驚奇指數自2014年3月的低點一路攀升，正持續改善中，由於美國花旗驚奇指數與美股呈現高度正相關，表示美股仍將持續看漲；所以在良好的基本面支持下，美股短線雖然處於歷史高檔，震盪在所難免，但未來仍有機會創新高。

投資建議

看好美國經濟復甦利多，美國企業獲利強勁也支撐美股表現，資本集團研究團隊建議，美股長期回報甜美，任何修正都應將視為好買點，目前佈局並未嫌晚，建議投資人可透過單筆或大額定期定額方式投資『CI資本國際美國成長及收益基金』，本基金奉行價值投資哲學並著重總回報概念，尋求長期「資本增長」與「股息收入」雙重效果。另外在投資方面，亦考量其股息成長可能性，重視持股之收益成長性，符合當前股息概念股的市場趨勢。

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