子承父業任高管 上海華銘外地客戶難增量

    ipo觀察室362期專題鏈接：子承父業任高管 上海華銘外地客戶難增量

上海華銘有限成立於2001年，於2011年整體變更為上海華銘股份。80後小伙張亮同期成為法人代表，2003年又榮登董事長寶座，這得益於其父親的股權贈送。作為公司創始人，張金春將公司經營權移交到兒子手中。公司改制設立前，張亮擁有的主要資產為持有公司前身華銘有限54.48%的股權。

二代繼承者之路

    2001年，張金春及其同事等人成立了上海華銘智慧終端設備有限公司。2003年，張金春的兒子張亮進入華銘有限工作。

張亮年從科投股份和父親手中獲得股權，成為公司實際控制人。從上海地鐵公司的技術員到董事長，這位二代繼承者只花了3年時間。2002 年6 月至2003 年1 月擔任上海地鐵運營有限公司技術員；2003 年1 月至2004 年5 月任華銘有限工程師；2004 年5 任華銘有限董事長，年僅24歲。

業績短期波動大

    華銘智慧主要業務為afc 終端設備的研發、生產、銷售和服務。主要生產軌道交通檢票機、售票機。

公司主要產品 afc 終端設備主要應用於城市軌道交通、公共交通等基礎設施工程項目，直接客戶主要為afc 項目系統整合商，最終用戶主要為各地軌道交通等項目投資運營商。交通基礎設施工程項目具有投資金額大、項目周期長的特點，一般由政府主導投資，投資主體相對單一。受其影響，afc 終端設備業務的客戶較其他許多行業而言相對集中，單筆業務合同金額一般較大，有時會出現金額特別大的業務合同。afc 終端設備制造商某一年度的業績，可能會受到個別重大合同或特定區域市場變化的影響而波動。可能導致相關項目的建設和檢驗進度與合同約定產生偏離，從而對公司某一年度的收入和業績產生影響。

難拓滬外客戶量

    華銘智慧存在客戶集中度過高的問題，2011 年度、2012 年度及2013 年度，公司對前五名客戶的銷售收入分別占營業收入的91.41%、94.05%及88.93%。公司每年度確認的銷售收入主要來自5 至10 個大型afc 項目。

上海作為公司大本營，貢獻了大部分營業收入。上海華騰、上海地鐵、上海申通等均為華銘的主要客戶。深耕本地市場是其強項，而挖掘戶外市場潛力才能令公司持續盈利。