萬達商業地上市 王健林或再登首富

為上市蓄力多年的萬達，今年有望逐步朝董事長王健林提出的“年底實現兩家公司上市”目標挺近。最新消息稱，大連萬達商業地公司提交的IP O申請已獲得港交所批准，將於下周一開始全球IP O路演，並將在本月15日確定發行價，最快將在本月22日正式在港交所掛牌上市。根據萬達提交給港交所的招股明書，此次IP O所籌資金將用於建設10個物業開發項目。按照其募資規模最高位60億美元計算，萬達商業地上市后總市值將在超過600億美元。個人持股比例達57 .98%的王健林，有望超過阿里巴巴董事局主席馬雲重迴首富寶座。

港交所近三年最大IPO

根據萬達商業地募資規模最高位60億美元計算，萬達商業地上市后總市值將超過600億美元。這也將是港交所近三年來最大單IPO。而港交所也可借助萬達商業地上市，力保全球集資規模第二的地位。

接近萬達的資深觀察人士昨天向南都記者表示，關於萬達商業地估值的猜測，其實沒有根據。萬達完全不同於銷售型的地公司，另外萬達的租金回報，有其特殊的模式。

香港多家證券機構近日分析都表示，從宏觀層面看，萬達迎來比較好的上市時機，央行降息利好樓市，地股和地IPO有望“迎風而上”。

按照正常程序，獲准IPO后將展開路演，衡量投資者對IPO的興趣。根據萬達計劃，將於12月8日開始路演，12月中旬確定發行價格並公開招股，最快於12月22日掛牌。

“萬達多年來在國內商業地領域積累頗深，萬達想要上市是有很多有利條件的，包括旗下項目多，租金回報穩定可期，這次上市是其上市大戰略中的一大動作，”全國工商聯商業不動專委會主任朱凌波向南都記者表示。

長達800頁的萬達招股資料顯示，萬達近年來的槓桿率在不斷提升，截至2013年，萬達商業地的槓桿率為53%，今年上半年報告顯示，這一數據達到88%。得益於萬達較高額的現金及現金等價物，萬達的流動性保持在良好水平。有券商分析師稱，萬達商業地的IPO有助於降低萬達的債務槓桿率，同時能增強其流動性並分散萬達的融資渠道，將解決擴張中的萬達商業地的融資需求，降低財務費用。

根據預披露材料，以商業及住宅物業合同銷售額計算，萬達商業地2011年、2012年、2013年及2014年上半年的合同銷售額分別為902億元、1012億元、1264億元及567億元。截至2014年6月30日，萬達商業地總持有面積(包括在建)達到2950萬平方米，其中已完工1684萬平方米。萬達的目標是在2015年底擁有完工物業組合2500萬平方米，併進而成為全球擁有最多商業體量的上市公司。

萬達擁有多個上市平台

而萬達商業地僅僅是萬達上市戰略的一部分。根據公司計劃今年還將誕生一家上市公司，即“院第一股”萬達院。其早在上月28日已在A股過會，將趕在年底前登陸A股。按其招股明書計算，萬達院發行后總市值約為187億元人民幣。

另外，萬達還有兩個海外上市平台，即2013年借香港上市公司恆力地后改名的“萬達酒店”，以及去年12月在紐交所上市的美國A M C。此次核心商業地板塊上市，可謂將上市戰略發揮到極致。

蘭德諮詢總裁宋延慶向南都記者表示，萬達商業地板塊體量雖大，但售賣能力強過持有物業的盈利能力，未來的轉型必鬚髮力於電商。而就在不久前的11月，萬達已經宣佈投資50億元做大O 2O。這為提高自身競爭力和資本市場認可度再添籌碼。

由於擁有龐大的資規模，萬達的融資舉動備受關注。萬達計劃將此次IPO所籌資金用於建設10個物業開發項目，包括廣元萬達廣場及哈爾濱南萬達廣場等。

王健林對電商發展有極高的寄望，多次強調要從傳統商業轉型O 2O服務提供商，收入來源將包括物業銷售、租金以及金融服務。其中金融服務就包括投資銀行，設想統一發卡，以擁有自己的支付工具，從而擴大金融運作能力。

采寫：南都記者 陳琳琳