永豐期貨台指選擇權盤後－量能凍結 台股反彈無力退守9200點

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週五下跌16點收在9203點。價差方面，台指期逆價差縮至3.81點，電子期轉為正價差0.1點，金融期逆價差縮至3.01點，摩台期逆價差擴至1.37點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場小幅買超1.14億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼982口，淨多單降至2724口，其中外資空單加碼1225口，淨空單升至8952口，自營則是多單加碼308口，淨多單升至9939口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼2664口，淨空單升至6759口，整體來看，法人與大額交易人對短線盤勢仍維持謹慎保守的看法。

 
行情走勢方面，週五台指期以平低盤開出，早盤受制於季線反壓的預期心理影響，短線獲利調節賣壓出籠，壓著指數一路震盪走低，所幸下檔5日線與10日線為多頭提供有力的支撐，讓低接買盤蜂擁而至，推升指數展開一段急升走勢，讓台指期重新回到9200點之上進行整理直至收盤。由技術面觀察，週五大盤開高走低，短線雖憑藉著下方短均線支撐而留下影線，但成交量能進一步縮至709億也意謂著退場觀望眾，短線多頭若未能盡速點火放量上攻季線以扭轉市場觀望紛圍，則不排除大盤因量能不出而回檔以尋求新的支撐，因此在操作上未見指數站上季線之前，此波走勢仍以反彈視之。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，8月份買權集中在9200 點，賣權集中在9100點。未平倉量部份，買權大量區集中在9300點，而賣權大量區則上移至9100點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.01升至1.02，整體來看選擇權籌碼面仍屬中性平衡結構。8月買權平均隱含波動率由7.38%降至6.73%，賣權平均隱含波動率由10.82%降至9.63%，在短線盤勢上檔有壓的背景下，操作上建議以買權空頭價差策略因應。