赴美上市回暖 中國本土投行借人脈撈金

香港——當郭去疾(Alan Guo)在谷歌中國任首席戰略官的時候，他會和北京的銀行業高層包凡聊，交流彼此對中國互聯網未來的看法，談談業界名人的八卦。包凡曾是一家中國科技公司的戰略官，后來於2004年創立了自己的精品投行。他有時會打探郭去疾的計劃。

“我問他，怎麼還在給谷歌打工，沒有自己當老闆呢？”包凡在近期的採訪中回憶道。“他什麼也沒，但給了個會意的微笑。當時我就知道，他已經有興趣了，有朝一日肯定會創業。”

包凡的猜測果然沒錯，后來，他得以協助郭去疾的初創企業——互聯網零售商蘭亭集勢(LightInTheBox)——進行融資。當郭去疾去年決定讓公司上市的時候，包凡的華興資本成為了他的首選，盡管這家投行之前從未從事首次公開募股(IPO)方面的工作。

“我和包凡認識很長時間了，”郭去疾。他表示，自己之所以聘請了華興資本，是因為“他們非常了解中國市場，真的是在中國市場裏摸爬滾打。他們也非常了解我們。”

對包凡來，在中國新生的創業圈子裏結交朋友對生意大有裨益。蘭亭集勢在紐約上市14個月后，包凡的那家新近崛起的銀行成功地跑到了一些華爾街大牌的前面。根據Dealogic提供的數據，在今年迄今為止的中國企業赴美上市的承銷商榜單中，華興資本位居第二，僅次於瑞銀(UBS)，力壓瑞信(Credit Suisse)和美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)。

包凡的迅速成功，一定程度上反映了中國企業赴美上市的形勢變化。2011年中，由於一系列的假賬醜聞和做空者的攻擊，多家在美國上市的中國企業被迫退市。自那以后，此類IPO的市場一直處於冰凍期。

不過到了今年，因為牛市將美國的股指推至新高，並讓科技公司的估值水漲船高，此類需求再次旺盛起來。截至目前，今年新赴美上市的中國企業已募集了35億美元(約合220億元人民幣)，超過了2009到2013年間的總和。接下來將是中國電商巨頭阿里巴巴集團。預計本次IPO將躋身美國股市歷史上規模最大的上市案之列，或可募集200億美元，可能最早在9月進行。

盡管華興資本並未在阿里巴巴的IPO中分得一杯羹，但它正在從一連串的中國科技企業上市案中獲利。其中包括類似Twitter的新浪微博，以及阿里巴巴在電商領域最接近的競爭對手京東。微博於4月上市，募集了2.85億美元；京東則於5月上市，募集了18億美元，是迄今為止中國互聯網企業在美國的最大一樁上市案。

在這件事上，關係又發揮了關鍵作用。2007年，包凡第一次遇到京東創始人劉強東(Richard Liu)。當時，劉強東剛剛關閉了幾家在北京的傳統電子商店，開始網上創業。

談到現年41歲的劉強東時，包凡的，“第一次見到他的時候，我沒看出什麼過人之處。不過他對自己的公司特別自信、特別堅定，所以我想，‘他肯定懂一些我不明白的東西。’”

包凡保持了與劉強東的聯繫。過去七年間，京東的網址從360buy.com變為了JD.com，而幾輪融資中，多數都有包凡相助。其中包括今年3月京東與騰訊達成的協議，將15%的股份出售給這家中國社交即時通訊與網游巨頭，交易金額達2.15億美元。自5月上市以來，京東的股價上漲了大約45%，而劉強東所持的公司股份目前價值約80億美元。

“華興資本的目標是，真正找到這些頂尖的企業家，及早與他們建立聯繫，與他們共同成長，”包凡。

包凡將旗下投行的定位放在廣義的科技領域，重點是那些將在中國的“新經濟”中蓬勃發展的企業。推動新經濟的是對電子類創新的應用，而這種創新正在重塑零售、教育、醫療和物流等傳統行業。

“如果想在中國投資，除去科技公司就沒有什麼了，因為其他東西都死氣沉沉，”包凡。“只有科技公司在成長。”

易車網就是其中之一。這家網媒企業提供全國範圍內的汽車經銷商比價信息、行業新聞及測評。2007年，華興資本幫助易車網獲得1500萬美元的融資，投資者中包括在硅谷和北京執業的風投公司DCM。易車網於2010年在美國上市，如今的股價已是當初的五倍。

DCM的聯合創始人及董事合伙人趙克仁(David Chao)與包凡相識多年。“精明、聰慧又勤奮的投資銀行家大把抓，但他與不同的地方在於充滿活力的個性，”趙克仁通過電子郵件接受採訪時稱。“這就是為什麼他的名片庫很棒，因為他頗受歡迎。”

在贏得生意這方面，包凡的親切個性不無裨益。不過，對於自己目前在幫助公司上市方面取得的成功，他並不同意事出突然或偶然的法。

“你可以我們去年才起步，也可以10年前就起步了，”他。“其實是兌現了多年來在關係上的投入。”(紐約時報中文網)

翻譯：黃錚