連平：ppi走勢有望趨於改善

作者：蘇東

和訊網訊息 2014年8月，和訊網推出第六十一期“和訊預測”，邀請十大經濟學家對2014年7月份cpi、ppi進行預測，並在此基礎上得出“和訊預測”之經濟學家宏觀經濟據。“和訊預測”顯示，經濟學家7月份cpi的期望值為2.3%，對ppi的期望值為-1.0%。

近日，交通銀行(601328,股吧)金融研究中心發布了由交行首席經濟學家連平等撰寫的6月份宏觀預測報告認為，根據商務部公布的周頻率生產資料價格走勢看，7月前三周生產資料細分指數多數環比下跌，其中，建材環比-1.4%，橡膠產品環比-1.1%，農資產品環比-0.5%，黑色金屬環比-0.3%，輕工原料環比0.1%；有色金屬和化工產品環比上升，升幅分別為1.9%和0.1%。初步預計7月當月ppi環比增速-0.2%，同時考慮到7月翹尾因素為0.34，是近2年半的最高值，預計7月ppi同比降幅進一步收窄至-0.7%。

連平認為，全球經濟逐步復甦，主要經濟體ppi同比增速都在不同程度趨於改善，中國的ppi走勢有望同步趨於改善。由於系列穩增長政策效能釋放，受到基礎設施建設、中西部鐵路建設等投資拉動，相關行業鏈條將持續回暖，社會用電量的增加也將抑制煤炭價格下跌，有助於ppi同比增速改善。

然而受國內房地產投資增速下行、重資本及重化工行業去產能化的制約，尤其是鋼鐵產業鏈相關產品出廠價格指數有進一步下滑風險，這會制約ppi同比回升的幅度和力度，整體上中上游行業出廠價格將延續負增長。

因此，連平預計年內ppi同比增速將延續小幅改善，但大幅反彈回正的可能性較小。