周二鄭棉受助增量資金推動再度大漲

和訊期貨訊息 8月5日周二期指震盪收低，和訊商品指數高開低走收於1580.65點（-0.59）；鄭棉再度午后大漲，黑色系沖高回落連同滬鋅、大豆漲幅居前；lldpe放量跳水2.27%同時帶落pp。

宏觀

周二a股市場大體收跌，權重股乏力。央行最新發布的《二季度貨幣政策執行報告》中，央行不僅對貨幣政策的調控目標作出了更為精細的闡釋，也對上半年采取的一些新的調控方式進行了反思，稱定向降準不宜長期實施。這是央行首次公開對定向存準調整這一工具的全面評價。國開證券宏觀分析師杜征征則表示，二季度貨幣政策動作已比較大，央行提出定向降準不宜長期實施，這或意味著未來貨幣政策將進入觀察期，若政策效果不明顯，經濟下行加劇，不排除采取力度更大的手段。未來央行可能加大數量型手段力度，使企業融資成本進一步下降，但他認為下調基準利率的可能性不大。業內分析人士指出，央行在報告中強調國內的信貸及資金供給目前已經出現了較高速度的增長，因此央行在此后一段時間內很可能不會再考慮推出更多的寬鬆貨幣政策措施來推進經濟增長。

棉花

受助於農產品價格普漲，以及棉花在上周跌至五年低位后低吸買盤，ice期棉周一連續第二日上漲。交易商稱，前一交易日價格守在62 美

分上方水準引發投資者技術性買盤以及空頭回補。因投資者擔心供應過剩，12月期棉合約價格在過去兩個月內下滑逾30%。市場進入8月份，新的月度供需報告即將出臺，usda有可能會繼續調高美棉產量。

周二鄭棉主力1501合約午后受增量資金推動增倉上攻至14755元/噸后期價回落伴隨減倉，盤后統計資金流入9490萬，增倉18906手。華安期貨表示，國內市場方面，發改委強調新疆要避免棉花面積繼續大幅下滑，暗示今年棉花種植面積下降或超預期，且新舊市場年度交替時期，新疆棉競賣專場將開始，較高的起拍價和26毫米長度級或難吸引紡企興趣，紡企庫存或仍需新棉補充，短期利多棉價，但中期來看，供應壓力難解。

除了紡織企業一定量的采購補庫行為，華泰長城徐原媛還認為，目前盤面的價格較19800元/噸目標價格低五千多元/噸，投資者對政策底的預期成為多頭逢低買入棉花的主要依據。

lldpe

lldpe周二以大跌確認破位走勢。倉單方面，上周五增加460手至1173手，本周無增加，東亞期貨認為，短期倉單量持續上升，對近月合約壓力較大。未來供應壓力不容小覷，即使有線性下游農膜旺季預期，在現貨價格挺在高位的情況下，上方空間已有限。首創期貨認為，塑料破位下跌，行情走入下跌頻道，但是預計價格連續下跌的可能性不大，價格在下跌頻道震盪下行的走勢概率較大，因此不建議追空，畢竟目前本身就期現倒掛的行情期貨貼水更加嚴重，尤其是1501合約貼水現貨約1000點，市場價格嚴重畸形。pp相對抗跌一些，但是受塑料深度下跌的影響pp也難有上漲動力，雖然現貨市場走勢相對良好。