張家港農商行自然人股東持股占比超50% 不良率接連攀升

和訊銀行訊息 6月30日，張家港農商行在證監會網站預披露了招股書，搭上了6月末的預披露“末班車”， 其招股說明書顯示，張家港農商行擬登陸深交所中小板，本次發行規模不超過發行后總股本的25%。

由於該行並未明確發行發行股份數量，不過，和訊銀行記者根據其擬發行的規模上限和每股凈資產能夠大致測算顯示，張家港農商行此次發行規模約為18.44億元。

凈利潤僅2.94%，增速較緩

張家港農商行總行設在江蘇，其前身是張家港市農村信用合作社聯合社，2006年經銀監會批準改名為張家港農商行，2013年底注冊資本金增加至16.27億元。

根據該行招股書顯示，截止2013年末，該行的總資產為725億元，負債為668.5億元，與2012年末相比，同比增長分別為1.4%、0.7%。實現營業收入22.2億元，利潤總額為12.25億元，凈利潤為10.5億元，同比增長分別為6.2%、0.8%、2.94%。

自然人股東持股占比超50%是上市一大障礙

另外，招股書還顯示，截止報告期末，該行共設有1家營業部、36家支行和56家分理處。其中1家營業部、28家支行及54家分理處均設在張家港市，由此我們可以看出，該行的營業網點集中在張家港市，銀行的經營業績受到地域經濟發展的限制。

根據該行招股書對外公布的股權情況顯示，該行共有股東2213名，其中自然人股東2199名，合計持有85,060.4433股股份，占發行人股份總數的52.3%；法人股東14名，合計持有77,616.2232股股份，占發行人股份總數的47.7%。

由此我們可以看出，該行的的股東數量過於分散成了其上市的較大障礙，如何處理股權結構的問題是目前張家港農商行最需要解決的。股權結構如此分散，肯定是不利於推動上市等工作，同時自然人股東較多也非常不利於上市前期準備工作的開展。

不良貸款余額、不良貸款率連年攀升

招股書顯示，截至2013年末，該行公司貸款投向前三名行業分別為制造業、批發和零售業及租賃與商務服務業，三個行業貸款占公司貸款比例分別為49.06%、17.56%和8.31%，共計 74.93%。

招股書顯示，張家港農商行2011至2013年不良貸款余額分別為1.89億元、3.16億元和3.92億元，不良貸款率分別為為0.69%、1.00%、1.08%，由此我們可以看出，該行連續3年的不良貸款余額、不良貸款率接連攀升。

根據銀監會數據，2011年至2013年，農商行總體不良貸款率分別為1.67%、1.62%和1.66%。也就是說，張家港農商行的不良貸款率處於全國農商行的中上游水平。今年一季度末，農村商業銀行不良貸款余額達到795億元，較去年同期期末增加183億元。

另外，今年上市銀行年報集中顯示，制造業成為各大銀行不良貸款率的“高發地”。而張家港農商行作為一家地方性的銀行，制造業貸款占企業總貸款的49.06%，也恰恰說明了其貸款對象的集中性。

今年以來，我國商業銀行不良貸款余額和不良貸款率繼續雙升，其中農村商業銀行截至今年一季度末的不良貸款率達1.68％。因此，張家港農商行不良貸款率的攀升或成為其沖擊ipo繞不過的風險因素。