本周銀行共發行782款理財品 非保本型產品占比近75%

銀行理財市場周報（2014年11月08日-2014年11月14日）

摘要：

本周70家銀行共發行了782款理財產品，發行銀行數較上期報告增加6家，產品發行量減少6款。

保本浮動和保證收益型理財產品共199款，市場占比為25.45%；非保本型理財產品共583款，市場占比為74.55%。

本周債券和貨幣市場類產品共計317款，較上期報告減少13款，其中人民幣債券和貨幣市場類產品291款，外幣債券和貨幣市場類產品16款；組合投資類產品共計425款，較上期報告增加8款；融資類產品1款，較上期減少3款；結構性產品共計39款，較上期報告增加2款。

本周，銀行理財產品的平均預期收益率為5.05%，較上期上升0.03個百分比。其中，預期收益率在6.00%及以上的理財產品共41款，市場占比為5.24%。

本周，除城市商業銀行的固定收益類人民幣產品預期收益率呈現小幅回升，其余主體發行的該類產品價格均持續微降。

本周有1093款產品到期，公布了到期收益率的162款產品中，157款實現預期最高收益率，5款結構性產品未實現預期最高收益率。

1. 本周理財產品發行量情況

普益財富監測數據顯示，本周70家銀行共發行了782款理財產品，發行銀行數較上期報告增加6家，產品發行量減少6款。

本周發行的理財產品中，保本浮動和保證收益型理財產品共199款，市場占比為25.45%；非保本型理財產品共583款，市場占比為74.55%。

圖表1：本周理財產品收益類型結構

資料來源：普益財富

本周債券和貨幣市場類產品共計317款，較上期報告減少13款，其中人民幣債券和貨幣市場類產品291款，外幣債券和貨幣市場類產品16款；組合投資類產品共計425款，較上期報告增加8款；融資類（包含票據資產、收益權、信貸資產和信托貸款）產品1款，較上期減少3款；結構性產品共計39款，較上期報告增加2款。

本周人民幣理財產品751款，較上期減少9款；美元理財產品14款，較上期減少3款；澳元理財產品5款，較上期增加2款；港幣理財產品5款，較上期增加1款；歐元理財產品4款，較上期增加1款；英鎊理財產品3款，較上期增加2款。

本周，1個月以下期理財產品22款，環比持平；1個月至3個月期理財產品400款，較上期減少12款；3個月至6個月期理財產品237款，較上期增加3款；6個月至1年期理財產品103款，較上期減少1款；1年以上期理財產品20款，較上期增加4款。

本周，城市商業銀行發行293款，較上期增加30款；股份制商業銀行發行292款，較上期減少32款；國有控股銀行發行137款，較上期減少5款；農村金融機構（包含農村商業銀行、農村信用社）發行52款，較上期減少6款；外資銀行發行8款，較上期增加7款。

圖表2：本周理財產品投資領域分布

資料來源：普益財富

圖表3：本周理財產品幣種結構

資料來源：普益財富

圖表4：本周理財產品期限分布

資料來源：普益財富

圖表5：本周理財產品發行機構分布

資料來源：普益財富

2. 本周理財產品預期收益率情況

本周，銀行理財產品的平均預期收益率為5.05%，較上期上升0.03個百分比。其中，預期收益率在6.00%及以上的理財產品共41款，市場占比為5.24%。

2.1. 各投資期限類型固定收益類人民幣理財產品

本周固定收益類人民幣理財產品共發行712款，其中，1個月以下理財產品19款，平均預期收益率為3.64%，較上期下降15個基點；1個月至3個月期理財產品384款，平均預期收益率為5.01%，較上期上升1個基點；3個月至6個月期理財產品211款，平均預期收益率為5.18%，較上期上升1個基點；6個月至12個月期理財產品85款，平均預期收益率為5.35%，較上期下降6個基點；1年以上期理財產品13款，平均預期收益率為5.58%，較上期上升7個基點。

本周固定收益類人民幣理財產品投資期限最短為3天，最長為1096天；預期收益率最低為2.50%，最高為6.30%，最高預期收益率較上期下降0.50個百分點，最低預期收益率較上期下降0.10個百分點。

圖表6：本周各期限固定收益類人民幣理財產品收益率分布

資料來源：普益財富

圖表7：本周各期限產品發行量與預期收益率情況

資料來源：普益財富

2.2. 各發行主體固定收益類人民幣理財產品

本周，除城市商業銀行的固定收益類人民幣產品預期收益率呈現小幅回升，其余主體發行的該類產品價格均持續微降。

本周共有68家銀行發行固定收益類人民幣理財產品。其中，國有銀行發行117款，平均預期收益率為4.65%，較上期下降2個基點；股份制商業銀行發行254款，平均預期收益率為5.15%，較上期下降3個基點；城市商業銀行發行289款，平均預期收益率為5.21%，較上期上升5個基點；農村金融機構（包含農村商業銀行、農村信用社）發行52款，平均預期收益率為4.93%，較上期下降9個基點；外資銀行未發行該類產品，環比相同。

圖表8：本周各發行主體固定收益類人民幣理財產品收益率分布

資料來源：普益財富

圖表9：本周各發行主體產品發行量與預期收益率情況

資料來源：普益財富

3. 產品到期情況

3.1. 1093款產品到期，公布了到期收益率的162款產品中，157款實現預期最高收益率

普益財富監測數據顯示，本周有1093款產品到期，公布了到期收益率的162款產品中，157款實現預期最高收益率，5款結構性產品未實現預期最高收益率。

廣發銀行的“歡欣股舞”人民幣理財計劃（2013年第四十七期）的投資起始日期為2013年11月8日，投資期限為1年，投資掛鉤香港股票交易所的三支股票：x安碩a50、中國聯通(600050,股吧)、中國電信，預期收益率為0.00%-7.00%。產品按月提供4個觀察期，順序觀察，若觀察期的期末觀察日發生提前終止觸發事件，產品在該觀察日自動提前終止，年化收益率為7.00%；若未發生提前終止觸發事件，則產品繼續運作，進入下一觀察期；在最後一個觀察期仍未發生提前終止觸發事件，則銀行到期返還100%本金，產品年化收益率=理財期限內的有效累積日的天數/ 理財期限內的所有股票交易日的天數×7.00%，其中有效累積日為對於理財期限內的所有股票交易日，每日觀察三只股票收盤價，如果掛鉤的三只股票當日收盤價均處於其期初價格的88%以上，則該日為有效累積日。提前終止觸發事件：對於一籃子股票中所有股票在提前終止日的表現均高於或等於其期初價格的100%。實際情況是，理財期限內的有效累積日為155天，理財期限內的所有股票交易日為245天；根據計算實際年化收益率為155/245×7.00%=4.43%，因此，該理財產品未獲得預期最高收益率。

招商銀行(600036,股吧)的“焦點聯動系列之股票指數表現聯動（滬深300雙層區間累積型）（104373）” 的投資起始日期為2014年5月23日，投資期限為171天，投資掛鉤標的為滬深300指數，預期收益率為0.00%-8.00%。若股票指數觀察價格在觀察日處於內層波動區間內（不含邊界），當日獲得潛在累積收益率1；若股票指數觀察價格在觀察日處於內層波動區間外（含邊界），並且股票指數觀察價格在觀察日處於外層波動區間內（不含邊界），當日獲得潛在累積收益率2；若股票指數觀察價格在觀察日處於外層波動區間外（含邊界），當日獲得最低累積收益率。到期理財收益率＝最低累積收益率 ＋（潛在累積收益率1－最低累積收益率）×觀察價格在內層波動區間內的觀察日天數÷觀察日總天數 ＋（潛在累積收益率2－最低累積收益率）×觀察價格在外層波動區間內且在內層波動區間外的觀察日天數÷觀察日總天數。外層波動區間：【成立日定盤價格×94%，成立日定盤價格×110%】（不含邊界），內層波動區間：【成立日定盤價格×97%，成立日定盤價格×105%】（不含邊界）。最低累計收益率為0.00%，潛在累積收益率1：8.00%（年化），潛在累積收益率2：3.00%（年化）。實際情況是，期初價格為2148.41，因此根據計算，該理財產品僅獲得預期較低收益率。

招商銀行的“焦點聯動系列之黃金表現聯動（黃金期末雙向連續型帶觸碰條款）（104483）” 的投資起始日期為2014年7月17日，投資期限為116天，投資掛鉤標的為黃金價格，預期收益率為3.60%-8.60%。產品設置了兩個障礙價格，障礙價格1：期初價格的 107%，障礙價格2：期初價格的93% 。若黃金價格在觀察期內曾經超過障礙價格1或低於障礙價格2，則理財收益率為4.60%（年化）；若黃金價格在觀察期內未曾超過障礙價格1和低於障礙價格2，並且黃金價格期末價格大於期初價格，則到期理財收益率＝ 3.60%＋最大值（0%，最小值（5.00%，“au1412”價格指數表現－2.00%）），其中，“au1412”價格指數表現＝（“au1412”期末價格 /“au1412”期初價格 - 1）×100%；若黃金價格在觀察期內從未曾超過障礙價格1和低於障礙價格2，並且黃金價格期末價格小於等於期初價格，則到期理財收益率=3.60%＋絕對值（最小值（0%，最大值（﹣5.00%，“au1412”價格指數表現＋2.00%））），其中，“au1412”價格指數表現＝（“au1412”期末價格 /“au1412”期初價格 - 1）×100%。實際情況是，黃金的期初價格為263.25，期末價格為225.50，且觀察期內黃金價格曾超過障礙價格1或低於障礙價格2。因此該理財產品未獲得預期最高收益率。

招商銀行的“焦點聯動系列之黃金表現聯動（黃金區間型）（104554）” 的投資起始日期為2014年8月15日，投資期限為87天，投資掛鉤標的為黃金價格，預期收益率為2.90%-5.90%。若黃金期末價格在波動區間內（不含區間邊界），則理財獲得理財收益率5.90%（年化）；若黃金期末價格在波動區間外（含邊界），則理財獲得理財收益率2.90%（年化）。波動區間為【期初價格×95%，期初價格×105%】（不含邊界）。實際情況是，黃金的期初價格為259.00，且黃金價格曾出現在波動區間以外，因此該理財產品未獲得預期最高收益率。

農業銀行的“金鑰匙如意組合”2014年第61期看跌滬深300指數人民幣理財產品的投資起始日期為2014年8月13日，投資期限為92天，投資掛鉤標的為滬深300指數，預期收益率為3.50%-6.00%。如觀察日滬深300指數的收盤價小於或等於期初滬深300指數，則到期時投資者獲得6.00%的年化收益率；如觀察日滬深300指數的收盤價格大於期初滬深300指數，則到期時投資者獲得3.50%的年化收益率。實際情況是，滬深300指數期初價格為2358.90小於期末價格：2558.61，因此，該理財產品未獲得預期最高收益率。

本周到期理財產品的投資對象中，組合投資類產品470款，債券和貨幣市場工具類產品581款，結構性產品41款，融資類產品1款。

公布了到期收益率的產品中，到期收益率為6.00%及以上的產品共8款，與上期相比減少10款。其中，5款來自城市商業銀行，1款來自國有銀行，2款來自股份制商業銀行；從投資領域來看，結構性產品1款，債券類產品2款，組合投資類產品5款。

到期收益率最高的產品為興業銀行(601166,股吧)發行的“2013年第十一期萬利寶人民幣理財產品第40款（高資產凈值客戶專屬）”，該債券與貨幣市場類產品投資期限為335天，實現了6.50%的年化收益率。

圖表10：本周到期收益率較高的理財產品

資料來源：普益財富