流動寬松支撐債市走強 債基成二季度贏家

基金二季報披露完畢，債基再以良好表現成為各大類基金中最賺錢的品種。銀河證券數據統計顯示，二季度市場上所有債券基金平均凈值增長率為3.51%，優於其他類型基金，而從今年以來的整體收益情況來看，債券型基金上半年平均凈值增長率達5.33%，大幅超越同期股票基金-2.34%、混合基金0.83%、貨幣基金2.35%的平均收益，成為最大贏家。

債市走強 帶動債基上漲

受經濟基本面及寬鬆的流動性支撐債市走強，二季度債券基金整體收益大幅上漲。

從指數表現看，二季度中信標普全債指數上漲了4.02%，中信標普企業債指數上漲了4.67%。遠高於一季度1.42%和0.81%的漲幅。

債市走牛推升債基表現。銀河數據顯示，二季度普通債券型基金（A類份額）平均收益均在4%左右，其中多只基金單季度凈值增長率超越6%，收益不輸股票基金。

以工銀瑞信為例，該公司旗下17只債券基金跑贏同類同期平均水平。銀河數據顯示，二季度，工銀瑞信信用添利A、B分別以7.9%、7.8%的凈值增長率位居同類第2位，工銀瑞信添福A、B二季度回報率均超過6%，排名同類前十。

從為投資者賺錢的角度看，工銀瑞信、中銀、富國等債券基金業績優異的公司為投資者賺取了較多利潤。Wind數據顯示，工銀瑞信旗下債券基金（不含短期理財基金在內）二季度共為投資者賺取了9.37億元，在全部基金公司中排名第一。

牛市延續 依市擇機博高收益

相關數據顯示，二季度債券基金持有債券的比例處於歷史較高水平，其中，持有比例最高的是企業債，持有市值占債券投資市值73.58%，其次為企業短期融資券。

以工銀瑞信信用添利債券基金為例，該產品基金經理江明波在分析二季度行情的基礎上，增持了10年期金融債，並增持了交易所債券，分享了債券牛市。

針對三季度市場，江明波認為，未來經濟的最大風險仍來自房地產。宏觀經濟上，隨著微刺激政策的逐步出臺，經濟下行的幅度會有所減緩，未來貨幣政策仍有進一步放松的空間，通脹壓力不大。在經濟增長仍處於弱勢、通脹持續低位、貨幣政策未來進一步寬鬆的大背景下，債券市場牛市進程仍未結束。