倫元投顧－酌量進場

昨天歐美股市之所以重挫，葡萄牙最大銀行所屬聖靈集團跳票，是最主要的原因。聖靈集團的跳票，使得2011年歐債危機的陰影再現，加上國際貨幣基金會之前就以調降全球經濟景氣成長率的預測值，對於全球股市市場心理，當然造成衝擊，尤其是處於歷史高檔的歐美股市，原本就已情緒緊繃，一旦遭到利空衝擊，多殺多的賣壓立刻蜂擁而出，這就是昨天歐美股市重挫的原因，也是今天臺灣股市重挫的原因。不過值得注意的是，雖然德、英、法歐洲三大股市都已出現做頭跡象，但是美國四大指數仍然力守月線，如果美國股市在接下來的兩個交易日，能夠止跌展開強力反彈，表示葡萄牙的金融危機影響應該有限，台灣股市也將有機會在短線回檔後，再度展開漲勢；反之，如果美股股市繼續回檔，甚至出現連續重挫走勢，就須提防葡萄牙金融局勢惡化、甚至衝擊整個歐元區金融體系的可能，而一旦演變至歐債危機再起，包括台股在內的全球股市，恐怕都要展開中期回檔。

雖然今天下跌和上漲家數比高達5.3：1，但是加權指數的跌幅卻僅有0.7％，最主要的原因在於台積電、鴻海以及大立光等權值股走勢強勁，但是必須注意的是，今天櫃買指數的跌幅高達2.6％，由上漲下跌家數比，以及重挫的櫃買指數可以看出，今天法人拉權值股出其他股票的模式非常明顯。此外，7/10業績表現強勁的矽品，大股東竟然倒出26萬張的持股，由於矽品大股東對於經濟景氣以及產業景氣的預測一向準確，因此無論這一次倒出持股的原因為何，難免都會對市場心理造成極強烈的衝擊，這也是今天電子上游族群全面重挫的主因之一。現在需要注意的是，如果矽品股價持續下跌，並且因而拖累其他電子上游族群整體股價走勢，就須提防中期回檔走勢正式展開。

下週一對於台股而言相當關鍵，如果繼續收黑，則週二、最慢週三可以考慮酌量進場搶反彈；反之，如果下週一反彈收紅，除非是出量長紅，否則都應準備於週二、三繼續出脫多單，並且加碼布局必險空單。

李永年分析師

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