萬隆早評：第二批自貿區或隨時起跑

廣州萬隆。證券研究中心

1.《中央深改小組：用法治推進改革》中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革領導小組組長習近平10月27日上午主持召開中央全面深化改革領導小組第六次會議並發表重要講話。他強調，黨的十八屆四中全會通過了全面推進依法治國的決定，與黨的十八屆三中全會通過的全面深化改革的決定形成了姊妹篇。全面深化改革需要法治保障，全面推進依法治國也需要深化改革。學習貫徹黨的十八屆四中全會精神是當前和今後一個時期全黨全國的重大政治任務，各地區各部門務必抓緊抓好，切實提高運用法治思維和法治方式推進改革的能力和水平。

「點評」：領導人強調全面深化改革需要法治保障，全面推進依法治國也需要深化改革，表明依法治國之后重大改革落實時間視窗開啟。下一階段市場有望聚焦於中央對重大改革具體頂層設計，譬如，國企改革、財稅改革、土地改革等。四中全會依法治國公告之后深化改革會議即刻召開，表明中央對改革落實非常迫切。此前部分投資者認為四季度是政策等待期，可能存在偏差，由於12月中央經濟會議將召開，最近中央改革小組調研頻頻，改革進度有望超預期。

2.《高層明確自貿區盡快擴散 第二批自貿區預備跑》習近平強調，黨的十八屆三中全會提出，要在推進現有試點基礎上，選擇若干具備條件的地方發展自由貿易園（港）區。上海自由貿易試驗區取得的經驗，是我們在這塊試驗田上試驗培育出的種子，要把這些種子在更大范圍內播種擴散，盡快開花結果，對試驗取得的可復制可推廣的經驗，能在其他地區推廣的要盡快推廣，能在全國推廣的要推廣到全國。

「點評」：今年中國領導人已經多次提到要復制自貿區體系，目前看來由於中俄貿易、中韓貿易及香港問題的影響，天津、廣東自貿區是最有可能獲得下一份批文的地區。 沙河股份(行情,問診)、招商地產(行情,問診)、中體產業(行情,問診)、京能置業(行情,問診)。

3.《籌劃頂層設計國企混改調研密集進行》有關國企"混合所有制"改革的任何動向，都牽動著市場最敏感的神經。據記者了解的情況，近期關於國企"混改"的調研、研討正加速進行，或許預示著有關改革的頂層設計也將越來越近。"最近關於混改的調研和座談頻率很高，"一名接近國資部門的人士對上證報記者談到，"國資委最近連續召開相關會議，中央派出的國企改革調研小組在全國密集調研，各地的改革意見也在陸續出臺。

「點評」：國資委延遲出臺國資改革的方案檔案，原因國資內部對混合所有制改革存在較大爭論，國企改革順序和改革側重點在國資委內部存在分歧，因此推遲出臺國資方案檔案，短期混合所有制改革存在阻力。相對混合所有制改革遇阻，國央企改革整體上市阻力很小，想象空間最大。另外由於國資改革對改革進程權重非常大，混合改革大方向需要頂層設計，預計中央經濟會議前后混合所有制頂層設計全面解釋會出臺。湖南發展(行情,問診)、百利電氣(行情,問診)、一汽轎車(行情,問診)、銀座股份(行情,問診)。

4.《尚福林：適度向西藏地區傾斜信貸資源》銀監會主席尚福林在銀行業支援西藏經濟社會發展座談會上表示，銀監會將積極推動和引導銀行業進一步加大工作力度，著力在以下方面改進和加強金融服務。加大銀行業信貸投放力度。鼓勵各銀行業金融機構在制定年初信貸計劃時，適度向西藏地區傾斜信貸資源，支援當地旅遊文化、藏醫藏藥、農牧產品加工等特色產業發展。

「點評」：西藏地區形勢較為復雜，要抑制藏獨，加強西藏和平穩定，並成為和印度經濟交流重要區域，加強西藏經濟建設，促進民族團結進步，鞏固西南邊疆勢在必行。適度向西藏地區傾斜信貸資源，信貸資源扶持西藏，預計未來援藏財稅政策、人才政策將陸續出臺。西藏天路(行情,問診)、西藏旅遊(行情,問診)、西藏發展(行情,問診)、西藏珠峰(行情,問診)。

5.《南北車整合大戲開鑼超預期》10月27日一早停牌的中國南車(行情,問診) 、中國北車(行情,問診)當晚雙雙發布公告稱，因擬籌劃重大事項，鑒於該事項存在重大不確定性，公司股票自10月27日起停牌，將盡快確定是否進行上述重大事項，並於股票停牌之日起的5個工作日內（含停牌當日）公告並復牌。中國證券報記者從權威渠道獲悉，"重大事項"即為市場傳言已久的南北車重組合並。

「點評」：一旦南北長合並將進一步減少同業競爭問題，提高經營效率，增加高鐵出海的競爭力，帶動行業發展。晉西車軸(行情,問診)、晉億實業(行情,問診)、寶勝股份(行情,問診)、高盟新材(行情,問診)。