ING：台股Q3緩升急跌 個股仍有表現空間

下半年台股仍舊氣勢如虹，連續2日都繼續創新高，多家投資機構也都看好在電子產業旺季帶動下，第三季可望迎接今年最高點。ING投信認為，若從大盤指數來看，第三季的確有可能呈現「緩升急跌」走勢，預估下半年指數除權後高點將落在9300點附近。但是在個股表現上，還有發展空間，投資上仍舊抱持選股不選市的態度。

除權息後估高點看9300點 嚴防賣壓湧現

安泰ING優質基金經理人陳茹婷表示，今年以來台灣加權指數漲幅約7.69%，在全球主要股市中並未特別突出，但電子股與OTC指數漲勢凌厲，上半年漲幅分別達18%與17.82%，顯示股價表現差異大；不過隨著電子股進入高檔區，回檔風險亦增加，預期第三季將大盤將呈現「緩升急跌」走勢。

陳茹婷預估下半年指數除權後高點將落在9300點附近。雖然指數空間不算大，但個股表現差異大，因此選股不選市仍是今年投資主軸。此外時序進入第三季後，景氣面與產業面有助多頭持續進攻，但股價已陸續反應相關利多，加上除權息效應，須嚴防賣壓湧現。

長線仍看多 Q3拉回修正可趁機布局

雖然從基本面來看，不管是經濟數據或者國際情勢都呈現樂觀，看不到可能導致股市大幅拉回的重大利空，但陳茹婷指出，台股目前本益比約為15倍，往10年平均值靠攏，本淨比則略高於過去10年平均值1.54倍，在價值面已不算便宜情況下，很難期待指數高點還有多大空間。

在指數難以上攻的情況下，若遇到拉回修正，正是布局長線趨勢產業時機。選股部分，電子股依舊為投資主流，金融股扮演衝關角色，傳產股則以輪動為主。短線上來看，電子股的重要指標是半導體產業，預期2015年在物聯網與穿戴式應用崛起帶動下，半導體仍將維持兩位數成長動能。此外，在蘋果將推出新品iPhone 6以及iWatch帶動下，相關概念股後市亦持續看漲。

至於中長線的成長契機則來自物聯網(IoT，Internet of Things)，預估顯示自2010年至2020年的10年間，平均每人使用聯網裝置數量將從1.84個擴增至6.58個，呈現倍數成長，可見IoT之商機無窮。在此不可撼動之強勁成長趨勢下，國內科技龍頭亦躍躍欲試，這也將是長期投資效益決勝關鍵所在。