票據理財高收益還能持續幾時

事件：

大智慧(601519,股吧)阿思達克通訊社近日報導，兩位訊息人士向其獨家透露，央行正在緊急調研銀行委派貸款和承兌匯票的余額變化情況，要求各中心支行上報相關數據與分析。

好買基金研究中心點評：

目前，市場上已經推出了眾多票據理財產品，主要包括，招財寶（淘寶）、金銀貓、票據寶、零錢寶（蘇寧易購）等多家新興互聯網公司，另外也包括發行小票通的平安銀行(000001,股吧)，發行電商e票通的民生銀行(600016,股吧)等傳統銀行。

由於票據理財的收益率普遍較高，因此也受到了投資者的追捧，數據顯示，大部分理財產品的收益率均在5%-7%之間，收益率最高的是蘇寧易購的零錢包，可達8.8%，相比於“寶寶”等貨幣基金收益率持續下行，逼近下破4%的收益率，優勢明顯。

但是，wind數據顯示，自年初以來票據市場利率逐步走低，近期轉貼賣出和買入報價加權平均利率均在5%左右，高收益的票據難言是銀行的承兌匯票，或可能是企業票據，那么就和p2p平臺相差無幾，風險較大。另外，即使是銀行的承兌匯票，並不表示沒有風險，仍可能存在克隆票、延遲支付等風險。並且，票據理財還隱含了影子銀行的風險，影子銀行是指非金融機構像常規銀行一樣，從投資者手里獲取資金然后貸給借款人，但卻不必遵守同樣的規則或監管。互聯網票據理財也符合影子銀行的標準。

好買認為，近期央行突然緊急調研銀行委派貸款和承兌匯票，可能和影子銀行有關。數據顯示，2014年6月末，全國銀票承兌余額為10.2萬億，比年初增加了1.2萬億，或也將涉及到互聯網票據理財，如風險較大，那么央行可能會出臺相關限制措施。同時，投資者在購買相關產品時，需要重點關注發行產品的互聯網企業資質，較小的平臺風險也較大，同時不應只考慮收益率，在收益率相差不大的情況下，盡可能選擇期限較短的產品。