金發局建議本港容許公司以不同法律架構上市

金融發展局發表《定位香港為國際首選的首次公開招股中心》研究報告。報告指出，香港與真正「國 際」首次公開招股(IPO)中心及成為全球公開集資地首選的目標仍有一步之遙；過去十年監管機構推出多項措施推動金融市場發展，成果卻似乎未如預期豐碩。目前，在香港首次公開招股市場集資的企業，仍以內地企業佔大多數。

報告提到，為吸引更多海外公司善用香港作為首次招股的平台，關注到並非所有投資者均能承受一些發行人的獨特風險，建議考慮適當分設不同市場類別，令不同類型的投資者及發行人獲得較佳的配對，並在對股東提供適度保障的前提下，容許公司以不同法律架構上市，以配合股權及管理形式的革新，以及促使香港發展成特定行業的股票發行中心。

作為中短期措施，監管機構或希望再評估公開存檔豁免(安全港)的範圍，於保障投資者資訊透明度與海外發行人機密之間取得平衡。加強跨境監管執法、簽訂避免雙重徵稅協定及提供渠道予股東尋求補償，均可保障投資者在投資香港上市海外公司時的權益，從而鞏固本港作為國際首選首次公開招股中心的地位。

報告亦歡迎當局就推行無紙證券市場制度的立法進度，認為能利便有關司法管轄區發行人來港上市，並提高本地股票市場整體效率。另外，報告提及程式性議題，包括建議檢討整體新股上市流程、進一步改進及完善交收周期和安排、回撥機制及對基石投資者的規管，以減少在釐定發行價格時，可能出現扭曲的情況。(ph/u)

阿思達克財經新聞

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