敦沛金融港股盤勢分析

◆宏觀焦點

雖然伊拉克局勢持續動盪，某程度上窒礙了投資者的入市意欲，但美國工業數據造好，加上併購消息利好，抵銷了前者所帶來的負面影響，美股周一得以錄得輕微的升幅，道指全日升0.03%，收報16,781 點。經濟數據方面，美國5 月份工業產出增長0.6%，略優於市場預期的增長0.5%。併購消息方面，最矚目的，相信是全球最大醫療設備製造商 Medtronic 宣佈，將以429 億美元，收購位於愛爾蘭的同業Covidien，Covidien 生產手術用設備為主。

原油期貨週一大致平收，伊拉克政局不穩或有機會影響原油供應，油價於105 美元以上有支持。紐約期油每桶報106.90 美元，跌0.01%。金價週一先升後跌，金價受伊拉克局勢緊張所刺激而升至三周高位，投資者於1,280 美元以上先行鎖定利潤。現貨金報每盎司1,271.88 美元，跌0.39%。

港股周一稍微回落，恒指全日跌 0.05%，收報 23,300 點。內銀股方面，受惠於「定向降準」，民行(1988 HK)和招行(3968 HK)分別升1.7%及1.6%。內房股方面，中國海外(688 HK)和潤地(1109 HK)分別升2.2%及0.8%。環亞智富(1390 HK)預期年度溢利大幅降低22% 至27%，股價急挫約20%。

◆公司新聞

百勤油服(2178 HK)發盈警，預期截至二零一四年五月三十一日止錄得的純利將較去年同期大幅下降。由於延遲交付貨物及服務及營運成本上升所致。

遠東酒店實業(37 HK)發盈警，預期截至二零一四年三月三十一日止本年度將錄得虧損，由於投資物業之增長大幅減少所致。

安賢園中國(922 HK)發盈喜，截至二零一四年三月三十一日止年度之全年業績已改善並預期將錄得溢利淨額。由於按年業績已改善。

◆交易建議

股份編號：144 HK–22 元 / 目標價：28 元 / 27.3% 潛在升幅際此內地經濟逐漸回穩的時刻，我們認為一些經濟週期敏感股具留意價值，其中，港口股招商局國際(144 HK)的基本面在這些股份當中為較佳，可以考慮作為首選。

招商局國際的港口業務覆蓋包括珠三角以及長三角在內的多個地區，業務風險會遠較專注單一地區的港口股為低。而且集團旗下位於內地的港口大多已經進入成熟期，營運方面的穩定性毋庸置疑。集團現時的2014 預測市盈率約13.3 倍，低於過去10 年平均值的約19 倍，再加上預測股息率有3.3 厘，為另一賣點，故建議趁低買入。