窮開心？美就業人口預期大增 但薪資成長仍慢

美就業人口預期大增 但薪資成長仍慢 (圖:AFP)

美國政府排定本週五 (3 日) 發布的 9 月份就業報告，預期將一掃前 2 個月不如市場預期的陰霾，新增就業人口料重返 20 萬人以上水準。不過分析師提醒，美國經濟成長改善力道，還得看薪資增長是否真正加速。

美國政府一個月前公佈的 8 月份新增就業人口初值竟僅 14.2 萬人，令市場大失所望；但如今大部分經濟學家預期，本週五公佈的終值數據將大幅上修。如同穆迪 (Moody’s) 高級經濟學家 Ryan Sweet 指出，8 月就業數據無疑失常，「所有跡象皆指向就業成長明顯走強」。

《MarketWatch》週一 (29 日) 引述分析師報導，隨著美國就業人口持續增加，失業率也已連番降至 6.1%，美國企業將必須提高薪資，才能吸引及留住員工。而這也將讓消費者有更多收入可供支出。

美國經濟成長率停留在多年不振的 2% 水準後，終於在今年第二季重返 3% 水準。而最令人欣慰的跡象，可能是企業投資較去年同期躍增 8.1%，創數年來最大增幅，且接近夏末增長幅度還在進一步升高。

美西銀行 (Bank of the West) 首席經濟學家 Scott Anderson 指出，越來越多證據顯示，美國企業已加快投資腳步；且根據他們的分析，企業投資支出與增雇員工有強烈的相關聯性。

不過，即便持樂觀看法的市場人士也承認，美國經濟缺乏的是同樣強勁的薪資成長。目前美國勞工薪資年增幅度僅 2%，遠低於經濟衰退過後通常的反彈力道；更甚者，大部分的薪資增長都被通貨膨脹抵銷了。

許多經濟學家預言，一旦美國就業市場多餘就業人口縮減，薪資成長終將加速；但若他們預測錯誤，美國經濟成長率短期內恐怕無法重返歷史正常的 3.3%。ITG 投資研究首席經濟學家 Steve Blitz 便認為，這樣的發展時機尚未成熟，因為有數個長期趨勢將拖累美國經濟成長重返常軌。

Blitz 指出，其一是美國戰後嬰兒潮人口陸續進入退休生活，這批人數高於年輕世代，但他們預期支出的規模卻不及年輕人。其次，隨著企業進一步全球化，若美國國內薪資成長速度太快，企業更可能雇用薪資較低的外國人工作。