台股9月24日 訊息盤點(五) 外資報告

(1)美元走強，近年國際資金盛行的利差交易（carry trade）開始轉向（unwind），影響所及，國際資金陸續抽離亞洲股匯市，成為「股匯雙挫」最主要原因，昨（23）日對台股賣超65億元，連10日賣超。外資圈研判，這波國際資金落跑秀短期內還不會落幕，「體質較佳」的經濟體才有機會勝出。所謂「經濟體質」良窳，外資圈判斷標準為「經常帳剩餘佔GDP比重」。以台灣為例，不但沒有部分東南亞國家慣有的經常帳赤字，且經常帳剩餘佔GDP比重還超過10％，在亞洲主要國家算相對健康者，因此，近期國際資金賣超台股應是短線現象。

(2)iPhone 6 Plus銷售優於iPhone 6的效應持續發酵，麥格理資本證券昨（23）日指出，由於iPhone 6 Plus金屬機殼ASP比iPhone 6高約10％至15％，以鴻準（2354）與鴻海（2317）近期訂單比重已穩定在50：50情況看來，鴻準9月營收預估可站上70億元。麥格理認為，儘管最後有可能原先要買iPhone 6 Plus的消費者，因不願等太久而改買iPhone 6，但也意味著一旦明年零組件供貨問題獲得解決，iPhone 6 Plus的出貨比重可能會超過50％，這對鴻海集團有利，因為iPhone 6 Plus機殼訂單比重高於iPhone 6。

(3)聯發科（2454）昨（23）日股價重挫4.25％，港商德意志證券將投資評等與合理股價預估值分別調降至「中立」與510元，點出在前有高通、後有展訊所祭出的價格戰夾擊下，預估明年毛利率將由今年的48.6％下滑至46.2％。原本同屬多頭派的德意志證券半導體分析師張幸宜表示，對聯發科基本面看法轉趨保守，將投資評等與合理股價預估值分別降至「中立」與510元。