石化產業發展重點布局四大領域 8股或迎賺錢機會(股)

在國內原料供應不足、產能過剩，國外低價資源競爭激烈的雙重夾擊下，我國石化行業亟需尋找新的升級之路。近日在天津舉辦的2014中國國際石油化工大會上，相關參與規劃人士透露，石化化工“十三五”規劃或將圍繞石化產業優化、化工新能源、化工新材料、傳統化工升級四大重點領域，從規模擴張轉向質量提升。此外，發改委主導的《石化產業規劃版面方案》已經制定完成，近期將下發，以優化石化產業版面。

國家發改委產業司石化處副處長曹傳貞指出，《石化產業規劃版面方案》是對今後一個時期石化產業規劃版面的部署，要求煉油、乙烯、芳烴新布點項目均建在產業基地內。版面方案包括，改造現有企業煉化項目；能源進口頻道配套石化工程；產業集聚高效發展；推動現代煤化工升級，鼓勵有實力的下游民營企業參與產業重組和基地建設，自主建設煉化一體化項目，拓展產業鏈。“方案對石化產業的版面將與‘十三五’規劃一脈相承。”他對記者表示。

根據《方案》，預計到2020年全國煉油綜合加工能力79000萬噸，乙烯、芳烴生產能力分別為3350萬噸、3065萬噸，2025年煉油、乙烯、芳烴生產加工能力分別為85000萬噸、5000萬噸和4000萬噸。集聚建設上海漕涇、浙江寧波、廣東惠州、福建古雷、大連長興島、河北曹妃甸、江蘇連云港(行情,問診)七大基地，其煉油、乙烯、芳烴產能分別占全國比重的40%、50%和60%。

石油和化學工業規劃院院長顧宗勤在會上，介紹了石油和化工行業“十三五”發展規劃課題研究情況。他透露，石化產業優化包括提升油品質量，化解過剩產能，煉油行業整體開工率由2013年的近70%提高到2020年約75%。“十三五”期間，我國煤制油、煤制天然氣等化工新能源產量規模將由2013年的千萬噸級提升至2020年億噸級，化工新材料以高階聚烯烴塑料、工程塑料、特種橡膠三大重點領域為突破，帶動化工新材料整體自給率由2013年的60%提高到2020年的80%以上。

相關受益股一覽

1、海越股份(行情,問診):寧波項目進展順利，年內有望貢獻業績

研究機構：海通證券(行情,問診)

投資建議：預計公司2014~2016年EPS分別為0.42、0.98、1.68元，按照2015年EPS以及20倍PE，我們給予公司19.60元的6個月目標價，維持“增持”投資評級。

2、衛星石化(行情,問診):費用增加影響凈利潤，業績逐季提速

研究機構：東興證券

投資建議：預計公司14-15年EPS分別為0.87（-0.13）元、1.28（-0.05）元，對應PE17倍、12倍，未來3-6個月目標價18.4元，維持“強烈推薦”評級。

3、中國石化(行情,問診):煉油銷售獲利頗豐

研究機構：東北證券(行情,問診)

投資建議：基於煉油毛利改善明顯，化工業務有望反彈，因此，維持對公司2014、2015和2016年的業績預測為，EPS分別為0.63元、0.69元和0.73元。維持對公司A股“增持”的投資評級。

4、中工國際(行情,問診):“一帶一路”市場發力，石化領域取得突破

研究機構：安信證券

投資建議：預測公司2014/2015/2016年EPS分別為1.11/1.34/1.60元（存上調空間），當前股價對應2014/2015/2016年PE分別為17/14/12倍，考慮到公司極佳的訂單趨勢以及環保業務起步后對估值具有提升作用，維持27.8元的目標價，對應2014年25倍市盈率，維持“買入-A”評級。

5、萬華化學(行情,問診):期待石化項目陸續投產

研究機構：廣發證券(行情,問診)

投資建議：預計公司2014-2016年EPS分別為1.64元、2.10元和2.57元，年均復合增長率24.4%。目前MDI價格企穩回升，MDI作為寡頭行業，廠家議價力較強，且萬華股息收益率較高，有望繼續受益於滬港通；八角工業園項目下半年陸續投產，成長確定性高；估值偏低，維持“買入”評級。

6、恒逸石化(行情,問診):PTA成本壓力將緩解，盈利能力將緩慢回升

研究機構：東興證券

投資建議：預計公司2014-2015年EPS分別為0.12元，0.20元，對應PE分別為63.3倍和38.0倍。首次給予公司“推薦”評級。

7、凱美特氣(行情,問診):與中石化爭議已達成共識，業績下半年釋放

研究機構：信達證券

投資建議：2014年5月進行公積金轉增股本，轉增后股本為4.05億股。由於長嶺項目停產影響，我們下調盈利預測，按新股本計算，預計凱美特氣14-16年EPS（攤薄）為0.26元（歸屬母公司凈利潤-12.8%）、0.37元、0.48元。按14-8-28收盤價15.34元計算，對應的14年PE為59X。維持“增持”評級。

8、上海石化(行情,問診):激勵計劃推動業績提升

研究機構：中銀國際證券

投資建議：將H股目標估值從1.0倍2014年預期市凈率上調為1.5倍，我們認為隨著滬港兩市聯動即將拉開序幕，該股估值重估有望繼續。我們將H股目標價從2.12港幣上調至3.02港幣。A股目標價從2.26人民幣上調至3.19人民幣。