水務基礎建設旺 水基金長線看悄

美國八月份經濟數據報佳音，美國本土提高相關資本及營建支出，各項產業隨之受惠。其中水資源基金所投資的水務基礎建設項目表現亮眼，加上美元走強，帶動水資源基金績效上揚。KBI全球水資源基金經理人Matthew Sheldon(馬修 薛爾登)十分看好水務基礎建設類股前景，認為在未來18個月仍具有相當大的漲幅空間，因此KBI全球水資源基金將持續加碼相關投資標的。

根據美國土木工程師去年評比，美國水務基礎建設品質為D，認為目前美國水務管線老化的狀況相當嚴重，有三分之一的管線具70年歷史，其中15%的管線甚至高齡達80歲以上，亟需替換，預估未來20年，美國需花費3850億美元在水務基礎建設上，具極大投資商機，將帶動相關類股表現。另據Bloomberg資料，年初迄今S&P全球基礎建設指數上漲19.35%，優於同期S&P 500指數(11.15%)，Matthew Sheldon(馬修 薛爾登)表示，美國以外，其餘成熟市場皆面臨水務管線老化，導致漏水率增加及水質下降的憂慮，因此管線替換勢在必行。至於正處於經濟起飛階段的新興市場，也需要水務基礎建設的舖設，甚至運用智慧水網以有效管控水品質。未來在全球經濟持續復甦腳步未停歇下，水務基礎建設前景看俏，對水資源基金長線有相當大的助益。

S&P全球基礎建設指數及S&P500表現

資料來源:Bloomberg，截至2014.09.05，康和投顧整理

依照歷史經驗，下半年度為股市傳統旺季，在比價效應帶動下，基金績效表現可期。近期各國股市同步上漲，Matthew Sheldon(馬修 薛爾登)表示，在全球一片股漲聲中，更要留意股市下檔風險，目前水資源基金所投資標的之三大項目中，除具成長動能的水務基礎建設項目外，亦有防禦性效果的水務公用事業及特殊的水務科技，透過投資團隊密切觀測產業現況，靈活調整配置比例，以降低基金波動度。

Matthew Sheldon(馬修 薛爾登)表示，今、明兩年，在全球經濟持續復甦不變的前提下，個股利多消息將支撐水資源類股股價，預期水資源產業可維持雙位數溫和成長約15%左右，估計股利率約為2%，可望對水資源基金帶來長期貢獻。

【康和投顧獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，且可至本公司網站(http://funds.concords.com.tw)或境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金投資涉及投資新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險，投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人，且投資人投資"以"高收益債券"為訴求"之基金不宜占其投資組合過高之比重。