銀行間市場延續寬松 1個月Shibor結束六連漲

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--5月23日，銀行間市場主要回購利率波動不大，資金面延續寬鬆態勢。3個月期Shibor連續第17天下跌，更新2013年12月5日以來低點，1個月期Shibor則結束此前連續6個交易日漲勢。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤上漲1.54個基點，報2.55359%；7天質押式回購加權平均利率下跌3.88個基點報3.3731%；14天質押式回購加權平均利率下跌7.27個基點報3.8665%。1年期貸款基礎利率(LPR)持平於5.77%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，短期利率方面，隔夜利率上漲2.00個基點至2.5300%；7天期利率下跌1.40個基點至3.4050；14天期利率下跌1.10個基點至3.9080%；1個月期利率下跌13.45個基點至4.0685%。

中長期利率方面，3個月期利率下跌2.60個基點至5.0675%，更新2013年12月5日以來低點，為連續第17天下跌；6個月期、9個月分別持平於5.0000%；1年期利率下降0.02個基點至5.0013%。

市場人士表示，機構對短期流動性前景看好，央行下放再貸款的訊息，有助強化市場對政策穩中偏寬鬆的預期。下周資金面可能受企業年度所得稅集中清算影響。

目前來看，財政繳款給資金面帶來的短時擾動已不足為懼，但展望6月份，市場情緒仍不免心存擔憂。資金面在財政存款季節性高增后水位下降，商業銀行將迎來年中考核，二季度是外匯占款增長的季節性低谷，公開市場到期資金量下降，上述幾項因素皆對銀行體系流動性不利。再加上今年以來央行流動性調控的態度明顯偏向寬鬆，央行出手護航自然而然成為市場的共同期待。在此背景下，21日貨幣債券市場上盛傳央行向國開行發放了3000億-5000億元再貸款，一度引發了市場的明顯波動。

但多家機構和業內人士分析來看，這可能是市場對於4月份相關舊聞的重提，反映了市場對於央行出手護航資金面的期待。

南方基金首席規則分析師楊德龍表示，去年6月份之所以出現“錢荒”，是由當時一系列特殊的內外環境因素決定的。有了去年的教訓，商業銀行在短期資金的準備上會比去年6月要好。此外，監管部門在應對上也會有更多的經驗，所以今年6月不會發生真正的錢荒，但資金面緊張、銀行利率走高是可能的。

興業證券研報表示，從供需關係上看，銀行過強的融資需求與基礎貨幣供給之間的矛盾是導致去年“錢荒”的根源。從今年的情況看，導致銀行融資需求過於強勁的主要矛盾已經發生變化，一是流動性的收緊導致實體部門的融資需求有所回落；二是在經濟下行風險和信用風險上升的背景下，銀行的風險偏好回落；三是在經歷過去年的“錢荒”之后，銀行的期限錯配力度可能得到明顯糾正，表現為年初以來貨幣市場的流動性屢超市場預期；四是央行維護流動性穩定的意愿明顯。