《2014中國上市公司資本品牌評價報告》發布

戰略新興產業資本品牌價值大幅提升

a股上市公司資本品牌價值近1.6萬億

5月20日，中國上市公司市值管理研究中心在京發布《2014年中國資本品牌評價報告》。報告顯示，進入樣本的2090家a股上市公司2014年資本品牌價值總計15807.3億元，平均資本品牌價值為7.56億元，平均資本品牌溢價率為6.5%。

報告顯示，戰略新興產業和涉及民生產業的上市公司在資本品牌價值和品牌溢價中表現突出，過往占據資本品牌價值榜前列的銀行股在2014年的榜單中排位靠后。伊利股份(600887,股吧)、海康威視(002415,股吧)、京東方a分別位列資本品牌價值前三甲，而渤海租賃(000415,股吧)、神奇制藥(600613,股吧)、樂視網(300104,股吧)則在資本品牌溢價率方面領先。

據了解，該報告是中國上市公司市值管理研究中心運用avan中國上市公司資本品牌價值評價模型，從上市公司的規範度、透明度、成長性、股東回報、認知度和認同度6個維度，對上市公司2013年5月1日至2014年4月30日期間的資本品牌表現進行考察。這也是中國上市公司市值管理研究中心連續第三年針對上市公司資本品牌做出的客觀評價。

據報告統計，從資本品牌價值規模來看，2014年度實現資本品牌溢價的優秀企業有1380家，占比66.03%，創造資本品牌價值18815.3億元，其中以伊利股份為首，2014年度資本品牌價值達263.6億。從資本品牌溢價效率來看，有900家公司的資本品牌溢價效率高於市場平均水平，占比43.06%，他們能夠較有效率地將資本品牌轉換成股東價值，其中以渤海租賃為代表，雖然其2014年度資本品牌價值59.4億元，位列a股75位，但它卻實現了42.2%的資本品牌溢價率，位居a股資本品牌溢價率榜首。

同時，報告顯示，較上年度的16155.4億元，本年度上市公司資本品牌價值總規模變動不大，但結構性變化較為突出。其中，民生行業、新興行業在資本品牌排行中占據重要位置，而且並購重組對品牌排位顯現出較大影響。

報告指出，隨著中國經濟整體政策向著調結構，促轉型的方向發展，以往以大規模資本投入為代表的傳統產業在資本市場上逐步被邊緣化，鋼鐵、房地產及建筑行業、有色金屬、煤炭、石油開采等周期性行業由於產能過剩導致的行業滯漲，使得相關上市公司在資本市場上品牌價值大幅下降。而以技術創新為先導，以中國龐大民生消費需求為基礎，以資訊化為發展方向的多元化金融、文化傳媒、食品醫藥、計算機應用、半導體等行業的上市公司則出現資本品牌價值的大幅提升。

報告還認為，並購重組已成為a股市場最重要的融資行為，重組效應也在資本品牌上有所體現。一批完成了並購重組的上市公司在市值規模，盈利能力上有了突飛猛進的表現，並迅速得到市場的認知和認同，對改善長期低迷的資本品牌價值起到了積極作用。威遠生化(600803,股吧)就是其中典型案例，這家由農獸藥生產銷售企業轉型為能源化工企業的上市公司，在完成並購重組后市值規模實現了近3倍的增長，迅速進入到百億市值公司，並且公司的盈利性和資本市場的品牌知名度得到極大提升。威遠生化以1.23分成為2014年度a股上市公司品牌影響力得分排名第一的上市公司。

另外，從報告中可以發現，仍有710家公司呈現出零品牌或負品牌價值，這些公司的資本品牌不僅無法帶來溢價，還產生折價效應。對此，中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀表示，資本品牌是市值管理的重要組成部分，是能給上市公司帶來資本溢價、提升市值的一種無形資產，它反映了上市公司在資本市場上的綜合形象，體現了上市公司的發展潛力，決定了企業的長期競爭力。但是遺憾的是，當前上市公司的資本品牌意識還比較薄弱，資本品牌建設尚在起步階段，仍有許多不盡如人意之處，需要更多的探索與實踐。因此，有必要持續對中國上市公司的資本品牌價值變化進行跟蹤和評價，進一步推動資本品牌建設。