媒體對香港金銀業貿易場之誤解與釋疑

和訊特約

國內貴金屬投資行業愈發蓬勃，參與交易人數與日俱增，自然此行業亦吸引媒體關注。其中，行業內有不少為香港黃金投資公司，業內一般稱之為“外盤”，主要是受香港金銀業貿易場監管。不過，過往曾經有媒體在報導中對香港金銀業貿易場的合規性作出質疑，使致部份想參與外盤交易的投資者卻步。到底香港金銀業貿易場是否合規?其是否值得投資者信賴?本文對這一“百年老店”進行深入解構，把疑問與誤解一一釋破。

香港金銀業貿易場有過百年歷史，1934年擴建前之大廈於文咸東街52號作市場

誤解一：香港金銀業貿易場為民間組織，非官方認可

事實真相：

香港、紐約、倫敦所有具規模的交易所亦是100多年前由民間組織開始，有的由咖啡廳開始，有的在橫街窄巷里開始。由於大部份的股票交易所均經歷了泡沫失衡或經營不善的問題，1980年香港就進行了四大交易所合並，演變為現在的港交所。

香港金銀業貿易場1935年新址落成於上環孖沙街，港紳華人代表參與開幕禮

此外，事實上全球不少行業均有其專業團體或公會，它們同樣是民間組織，透過高度自律及自我監管建構了良好聲譽，而這些機構的職能多包括專業資格注冊、發牌、會員操專監管等，其許可的資格多年來獲國際及官方機構認可，例子有特許公認會計師公會(acca)，特許金融分析師(cfa)、香港大律師公會、香港證券專業學會、香港醫學會等等。

基於香港具備健全法制，政治及經濟均是開外型結構，香港政府對商貿發展奉行積極不干預政策，讓自由經濟市場得以健康成長，並讓市場競爭推動業界發展。而《金銀業貿易場》實行自律制，嚴密約束行員，更是香港金融業內公認的優良監管榜樣，經歷過1974、1984、1997、2006多次金融危機，依然保持健康成長，至今為香港政府唯一認可之香港黃金白銀交易所，交易量為亞洲之冠，並與國際最大黃金交易所lbma為緊密合作伙伴。目前，即使是國內上市企業、金鉓制造商至國家爭持黃金亦有大部份是經過香港金銀業貿易場進行交易。

21世紀金銀業貿易場仍座落於上環孖沙街，至今為香港政府唯一認可之香港黃金白銀交易所

因此，香港金銀業貿易場除了獲香港政府認可，更獲國家的支援，是真正具備國際認可與地位的黃金白銀交易所。

查證，香港政府網站介紹：http://www.gov.hk/tc/about/abouthk/factsheets/

基本資料，關於香港金銀業貿易場：香港金銀業貿易場成立於1910年，實行會員制度，現有171家行員，由理監事會管理，現有理監事21位。香港金銀業貿易場旨在提供交易場所設施及相關服務予行員進行黃金、白銀等貴金屬買賣活動，是香港現時唯一進行實貨黃金買賣的黃金交易所。

2010年香港金銀業貿易場慶祝成立100周年，獲香港政府及各界恭賀

2014年香港特區政府財經事務及庫務局局長陳家強(左二)為金銀業貿易場主持新年開市儀式

誤解二：境外存取資金比國內交易所不安全

事實真相：

按2014年1月統計，全國各省份已開立了過千個提供貴金屬交易之交易中心或交易所，而國內最大的白銀交易所為天交所，但天交所70%的成員是虧本，而每年約有近10%的會員結業，並造成客戶資金損失。去年因擔心成員資金失衡導至大規模的結業，並引致連銷金融危機，國家為了保護投資者權益，特別引入中信銀行(601998,股吧)以擴充資本實力，惟中信銀行加入后暫時亦沒能有效改善狀況。

查證：http://finance.sina.com.cn/consume/puguangtai/20140316/170918521388.shtml

查證：http://business.sohu.com/20130115/n363438054.shtml

至於上海黃金交易所，由於是以t+d形式交易，投入資金大，交易時段有限制，同時主要對手是國際市場，目前上海黃金交易所有約40%的單子是由美國期交所承接，因此開價及交易條件缺乏市場效益，一般投資者參與缺乏公平環境，虧損狀況比目皆是。

查證：http://business.sohu.com/20131104/n389492283.shtml

所以在上海黃金交易所進行交易者，80%以上為業內人士、金融機構及專業人士而非一般大眾。

整合以上事實，國內交易所/交易中心就一般投資者來說，雖然有存取款之便利，但亦不一定是資金安全的渠道。而且投資者面對的交易風險更比外盤為多，包括：

1、政策風險：首先，各省各地交易所缺乏明確的監管部門，國家的政策是潛藏風險，一個政策會立時凍結交易賬戶，並讓交易中心結業。

2、價格風險：國內交易之報價均是由交易所按國際報價整合后以人民幣報價，當中涉及人民幣匯率、國際市場價格、交易所系統與其本身風險承受能力之風險，即使是國內兩大交易所，其報價誤差、市場滑點與平臺事故就每月不停上演。

3、資金風險：部份國內交易所並非提供獨立第三方戶口，且不少是讓客戶資金打入個人賬戶，缺乏銀行以及第三方機構的監管，入金容易出金難，一旦引起糾紛，投資者往往投訴無門。據央視財經報導，國內貴金屬交易中心千余家，但只有少數幾家是獲得了國家相關監管機構的許可。由於暫時缺乏明確的監管部門，很多現貨白銀交易公司，通過后臺操縱，來騙取投資者的錢財。

4、分析風險：國內黃金分析往往是從股票市場轉過來，大部份在產品上的累積經驗不超十年，媒體亦曾曝光某些電視上的分析師，在錄播前兩周才加入這行業。

相反，由香港金銀業貿埸提供之黃金白銀交易是具備:

1、香港政府認可

2、具備價格檢證碼，確保價格公平，公正

3、資金需要存入獨立資金戶口，確保資金安全

基本資料，關於香港金銀業貿易場之資金規範及職能：香港金銀業貿易場除了提供黃金、白銀等貴金屬交易所、設施及相關服務;也制定及實施黃金交易所的業務規則，規範交易行為;監督買賣流程、結算及交收;設計交易合約及交易細則，保證交易合約的履行。

誤解三：所有黃金外匯亦是騙人的

事實上，黃金外匯是金融市場 上最為透明度高與公平之產品，日交易量分別達20萬億美元和4萬億美元。由於交易量大，所以其不受干預度遠比股票及期貨為高，並且市場規範，自律性強，法規健全。而杠桿式黃金白銀產品可以為短線交易帶來可觀回報，即使是國際大型投資銀行亦是主要的賺錢工具;因此說所有黃金、外匯交易都是騙人的未免是管中窺豹只見一斑了。

然而，任何行業亦有機會出現漏洞讓不法份子有機可乘，像蒙牛產品出問題，難道就是所有牛奶有問題嗎?所以參與者應該從如何析別實力強的良好交易商入手。

《為何媒體會作出偏頗的報導?》

對於國內媒體對香港金銀業貿易場的失實報導，可能是出自媒體對香港及國際市場之誤解及市場關聯性不同造成的。香港市場較國內市場開放，金銀業交易歷史悠久，與國內在制度方面有較大區別。另一方面，國內市場競爭日益激烈，也難免對國際市場產生“排外”情緒，部分媒體杜撰成這以偏概全的報導也在情理之中;若然如此，也正好側面反映香港金銀業貿易場本身產品及服務略勝一籌。類似的偏頗報導，其實並不止於金融行業，舉例國內媒體亦曾顯“反蘋果”勢頭，央視315更是打撃過不少如惠普、尼康等外企;以至於國外，社交媒體facebook亦曾顧公關傳播競爭對手谷歌的負面報導，相信大家對這類資訊不會感到陌生。由此可見，我們在從媒體吸收資訊的同時，亦應時刻保持客觀態度與批判思考，明辨對錯真假，這才是明智之舉。

作者觀點不代表和訊網立場