市場繼續震蕩整理 關注月末財稅繳款

周三，銀行間債券市場成交金額共計11,312.59億元，較前一交易日減少634.23億元，下降5.6%。其中,現券成交1,958.37億元，較前一交易日減少133.39億元。回購成交金額9,354.22億元,較前一交易日減少767.62億元。

當日,銀行間債券市場國債成交20只,市場表現為9只上漲，11只下跌，總成交量394.75億元。 其中14附息國債04成交量最大,當日共計成交247.95億元,剩余期限2.8年,最新收益率為3.9%。 國債收益率曲線整體上行，其中3年期上行1.34bp至3.9464%；5年期上行4.27bp至4.0424%；10年期上行1.99bp至4.1704%。

信用債市場方面, 企業債､短融､中票成交合計745.51億元，較前一交易日增減少72.53億元。其中,企業債共成交177只,成交量合計239.49億元。成交量最大的為“14新城基業債”,aa評級，成交總額12.4億元,剩余期限6.9年，最新收益率7.5323%；漲幅最大的為“12榆城投債”，漲幅為4.5270%，aa+評級，剩余期限4.56年，最新收益率6.500%。短融共成交151只，成交量合計195.64億元。成交量最大的為“14廣發cp005”,成交總額為8.0億元，最新收益率為4.5582%。中票共成交167只,成交量合計310.38億元｡ 成交量最大的是“10首鋼mtn2”,aaa評級,剩余期限1.42年,最新收益率6.0959%, 成交總額為25.5億元。

貨幣市場方面，周三主要質押式回購加權利率整體小幅波動。其中銀行間質押式回購隔夜品種加權值較前一交易日上行2.05bp至2.3748%；7天回購利率加權值上行2.21bp至3.2036%；14天期回購利率加權值下行2.54bp至3.2000%；1個月回購利率加權值下行3.37bp至3.5765%。當前市場流動性還算平穩，14天以內的資金供給比較寬裕，21天的資金供給相對14天以內略顯一般，需求較旺。公開市場方面，隨著月末財稅繳款日的臨近，預計會有4000-5000的億元的人民幣上繳，我們認為央行還會繼續開展凈投放來扶助市場平穩過渡，保證市場資金總體維持在偏松格局。

周三，財政部公開招標280億元人民幣七年期續發國債，發行價格102.25元。最終獲0.5億元追加認購，共計發行280.5億元。本次續發國債收益率稍低於預期，中標收益率為4.0402%，投標倍數1.79倍。需求基本穩定。