〈Fed〉不只美國!分析師:全球QE逐步退 市場別低估

美國聯準會主席葉倫。(AFP)
美國聯準會主席葉倫。(AFP)

《CNBC》報導,投資人正在議論聯準會主席葉倫 (Janet Yellen) 週二 (14 日) 是否會作出有些偏鷹派的言論,暗示聯準會可能考慮於下個月 ── 較多數 Fed 觀察家所預測還要快 3 個月 ── 決策會議升息。

但分析師認為,隨著葉倫本週將首度出席新國會聽證,投資人同時應該注意到,美國聯準會今年或許不再是唯一背離超寬鬆政策的央行。此可能對全球金融市場造成更劇烈且延續性衝擊。

State Street Global Advisors 首席投資策略師 Michael Arone 表示,「我認為市場的確低估這點,畢竟全球央行過去 10 年都在施行寬鬆。」

重要性在於,歐洲央行與日本央行的寬鬆政策使美國維持低利率,特別是在長期證券交易市場,隨投資人以相對價值策略及較高殖利率而購買美國公債。

The Lindsey Group 首席市場分析師 Peter Boockvar 表示,「市場認為央行今年重要性不大,我認為這想法很不實際。美國升息機率正在增加,歐洲央行今年正減少 QE ,英國央行今年預計將結束 QE 且可能升息。日本央行則每天都在對他們的殖利率曲線控制實驗進行測試,所以我認為央行不重要這說法不切實際。」

這使得葉倫對於美國及全球經濟的觀點與信心程度,顯得更為重要。葉倫當地時間週二上午 10 點將出席參議院銀行委員會 (Senate Banking Committee) ,週三 (15 日) 則將出席眾議院財政委員會 (House Finance Committee) 。

葉倫將首次面對由共和黨所掌握國會,預期將被問及有關銀行法規之改變、川普財政刺激,以及稅務改革的提案。

BMO Capital 美國利率策略師 Ian Lyngen 表示,「很多人都在討論,葉倫會如何維持 3 月利率不動。當然,葉倫會說每場會議都是『活的』,我想重點在於葉倫每場會議說法中的細微差別。」

葉倫同時預期會被問到關於聯準會本身的許多問題,為接下來幾個月國會將如何與聯準會共事提供更多線索。

「我想葉倫會想證明聯準會有維持獨立性的必要,因此我預期會有此類言論」, 投資策略師 Michael Arone 表示,「葉倫會繼續維持今年有 3 次升息機會的說法,且會繼續表示聯準會仍保持漸進升息步調。」


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