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03-22鉅亨新視界

台股上週突破 2 萬點大關後，高檔震盪消化獲利賣壓，加權指數仍守在 10 日及 5 日均線之間，考量美林牛熊指數尚未過熱，美股仍保持多頭格局，且 AI 和半導體類股表現相對強勢，只要台灣半導體族群強勢整理、大盤稍作整理後，仍有機會再攻上 2 萬點大關。

03-01台股新聞

台灣 IDC 及網路連接服務領導品牌是方電訊 (6561-TW) 為提供更加完整的網際網路服務與精準預測客戶需求，今 (1) 日宣布攜手威睿科技 (8298-TW)，搭配該公司的網路流量智能分析系統，更能洞察客戶多樣化的網路需求，加速實現全球接軌、掌握世界商機的目標。

02-02鉅亨新視界

FOMC 會議出爐，維持利率不變，美國就業市場持續具彈性，支撐消費動能仍佳，核心通膨則維持較市場預期快的速度放緩，隨著近期經濟數據普遍優於預期，市場憧憬美國經濟軟著陸，2024 年關注重點仍在美國 FED 利率政策，若 FED 轉向啟動降息，美元指數將承受下行的壓力，資金也將移往非美市場，而台灣殖利率長期在全球平均水準之上，將成為吸引外資長期買盤的誘因，買超力道可望延續，可伺機加碼布局創新科技 ETF。

01-22鉅亨新視界

台股 1/17 遭遇外資史上第三大賣超 (新台幣 782 億元)，主要原因包括市場對於降息預期下滑、美國銀行股大摩財報拖累、中東紅海危機等因素。儘管大盤拉回持續測試季線 17,200 點支撐，不過觀察產業表現，電子族群跟隨美股輝達、AMD 大漲，表現逆勢走強，傳產金融股反而受到外資調節而下挫。

01-17鉅亨新視界

隨著美國財報季火熱展開，台灣投資人也將目光放在近期將公布的財報表現上，指標股台積電、聯發科率先公布 12 月營收，分別是符合市場預期的新台幣 1,763 億及 437 億，第四季合併營收則是 6,255 億及 1,296 億，雙雙達到原先財測的高標。

01-08鉅亨新視界

受惠於聯準會轉鴿以及年底前的作帳行情，台灣加權指數在 12 月下半月一路高歌上漲，到 12/29 收盤 17930.81 點，全年漲幅達 26.83%，相較 2022 年全球股債市雙跌局面，2023 年台股表現相當亮眼。當中帶動這波漲勢的仍是最火熱的 AI 概念股，其中 AI PC 概念股受惠邊緣 AI 興起以及市場期待即將舉辦的 CES 展，包括華碩、宏碁等電腦品牌廠商受到資金追捧，12 月分別上漲 24.4%、52.8%，表現亮眼；反而 AI 伺服器概念股因為漲多，投資人態度較為觀望，股價表現反而相對平靜，產業穩定是長線利基，觸底回升是短線利基，AI 需求急速增加，多頭浪潮才剛開始。

11-29鉅亨新視界

上週五 (11/24) 台股平盤震盪，加權指數收在 17287.42，週線上漲 0.5%，後續須出現紅 K 放量結構，利於台股維持偏多格局，距離總統大選已不到兩個月，操作宜逢低布局創新科技、Al 供應鏈、手機、網通等基本面持續偏多可期的族群。

11-22鉅亨新視界

隨著台股站上萬七，拜習會、藍白合、緩解地緣政治風險之預期，加上通膨數據放緩，市場預料聯準會 12 月將維持利率不變，本週 (11/21) 輝達也將公布財報，若展望正向，創新科技、AI 相關產業及邊緣 AI 展望佳，可續留意。野村臺灣創新科技 50 ETF(代號：00935)，11/1 掛牌以來履創新高， 11/21 以 16.41 元作收，漲幅高達 10.3%，印證 00935 在多頭時期漲勢強悍。

11-21鉅亨新視界

美國 10 月 CPI 意外降至 3.2%，低於預期 3.3% 與前值 3.7%，核心 CPI 年增 4%，創 2021 年 9 月以來新低，數據公布後，公債殖利率隨之走低，核心通膨走降，顯示打擊通膨已取得不錯的成效，Fed Watch 指出 2024 年的降息預期提前至 5 月份，原本兩大利空皆透露曙光，對股市來說絕對是好事，不過當然變數依然存在，包括通膨是否反撲，以及快速升息對經濟帶來的衝擊，這些都是決定股市漲勢是否能延續的關鍵，唯一能夠確定的是，AI 是成長趨勢最明確的產業，預估 2024 年 AI 伺服器的出貨量上看 100~200%，相比於一般伺服器約 5% 的年複合成長率，AI 伺服器絕對還是 2024 年的重點產業，而 AI 伺服器當中的零組件，包括：ASIC、ABF、散熱、高速傳輸等產業將受惠。

11-20鉅亨新視界

美 10 月 CPI 年增 3.2%，低於預期 3.3% (前值 3.7%)；核心 CPI 年增 4%，創 2021/9 以來新低，亦低於預期 4.1%。11/14 數據公布後，市場重新調整明年降息預期，降息幅度由 3 碼調至 4 碼。由於美國 10 月通膨率公布結果低於預期，在預期不升息下，激勵美股走揚，刺激台股跳空上漲，11/15 站回 17000 點之上，整體台股市場氣氛熱絡。

11-13鉅亨新視界

國發會 (10/27) 發布 9 月景氣對策信號綜合判斷分數為 17 分，較上月增加 2 分，受惠 AI 商機及科技新品備貨需求挹注，9 月出口燈號轉為綠燈，終結自 2022 年 11 月以來的連 10 藍轉為黃藍燈，創新科技旺季到，AI 浪潮有利創新科技中長線多頭行情。

11-08鉅亨新視界

美科技財報陸續公布，美股持續震盪，然美國公布第三季 GDP 超越預期，緩解衰退隱憂，受強勁消費支出提振，第三季 GDP 季增年率成長 4.9%，較第二季的 2.1% 顯著加速，顯示儘管在高利率和高物價壓力下，美國經濟仍一直保持穩定，屢次超出預期。

11-01鉅亨新視界

野村投信是國內少數深耕本土且多角化發展的外商資產管理公司，野村投信主要股東之一是日本野村資產管理，擁有多年 ETF 實戰管理經驗及多元產品優勢，自 1995 年迄今累積 70 檔 ETF 實力，市佔率高達近 45%，位居日本 ETF 市場規模第一名，野村資產管理的 ETF 總資產規模逾 2,200 億美元，約台灣整體 ETF 規模的兩倍，顯見野村資產管理實力雄厚 (資料來源：野村資產管理，資料日期：2023/9/30)，野村資產管理 ETF 有著鮮明的特色，英文名前面都會加上「NEXT FUNDS」，亦即「Nomura Exchanged Traded Funds」的縮寫，代表野村一脈相承的 DNA。

10-31鉅亨新視界

美國科技巨頭進入財報公布密集週，美債殖利率仍偏高，以巴戰爭尚未落幕，美國晶片禁令提前禁銷中國，市場態度趨於謹慎。Microsoft 受惠雲端業務收入提振，上季 EPS 2.99 美元，高於預估的 2.65 美元，股價在財報公布後逆勢走高。Alphabet 上季 EPS 1.55 美元高於預估的 1.46 美元。

10-24鉅亨新視界

10/23 正式成立的「野村臺灣創新科技 50 ETF」(00935)，一檔市面中獨有聚焦於台灣最具國際競爭力的科技核心，是台灣少見的多元主題科技型 ETF，指數篩選納入多因子選股策略，包括三大指標：財務指標 - 近 4 季營業利益要大於零、動能指標 - 排除現價離 52 周高點最遠的 10% 個股、成長指標 - 研發費用占營收比重大於 2%，另外標的還需要屬於 FactSet RBICS Level 6 創新科技次產業，相關營收占比要至少有 50%，且必須具備永續報告書，近 3 個月日平均成交金額至少要有 1500 萬元等條件，經過重重篩選之後，符合上述條件的菁英個股再依照自由流通市值加權取其前 50 大個股作為 ETF 的成分股。

10-20鉅亨新視界

美國公布 9 月零售銷售數據優於預期，但美國擬加強限制賣給中國的 AI 晶片，Nvidia 股價跌 4.7%，市場觀察財報，即使美 10 年債利率攀升，美股週一仍反彈，標普 500 指數上漲 1.06%，牽動台股 10/17 開盤上漲，但隔日集中市場與店頭市場跌幅皆逾 1%。

10-17鉅亨新視界

上週五 (10/13) 台股轉為盤下震盪，加權指數收在 16,782.57，電子成交比重維持在七成以上且均線多頭排列，氣勢強偏多，第三季財報法說已展開，電子產業谷底已過，留意本週四 (10/19) 台積電法說內容，選股可留意處於低基期且進入產業旺季的族群。

10-13鉅亨新視界

美國利率處於高檔，對全球股市造成壓力，加上地緣政治風險升溫，市場觀望氣氛濃厚，然而，台股表現不俗，10/6 台股盤上狹幅震盪，連漲兩日後，加權與電子指數重回月線之上，技術面好轉，預期台股在基本面支撐以及選舉行情發酵下，將重回長多格局。第三季財報法說會自本週展開，隨著 AI 應用逐漸普及，手機及 PC 等終端產品的算力需求均會提升，半體導擴張趨勢明確，AI 可望延續多頭發展，微軟、Google、AWS 投資超級電腦等級的伺服器，採用 Nvidia H100 GPU 或其他高階訓練用晶片，以訓練大型模型，這將是 AI 對電子硬體的第一波拉動。

10-11鉅亨新視界

美國政府關門危機暫告解除，台 股上演慶祝行情，AI 族群先前已有可觀的修正幅度，有望出現強勁反彈。就基本面而言，人工智慧 (AI) 投資將在未來幾年快速增長，預估 2025 年全球將達到 2000 億美元，等於未來三年投資將翻倍，AI 對算力要求刺激 GPU 需求量，Nvidia 晶片仍供不應求，在硬體上，庫存趨近於正常水位，後續關注需求端動能，隨消費者持續增加雲端服務支出，加上 AI 的應用，支撐軟體產業表現。

10-06鉅亨新視界

近期亞股普跌，台股表現相對抗跌，美國公布 8 月職缺數優於市場預期，市場擔憂聯準會將維持高利率更長的時間，本週五 (美國時間 10/6) 非農就業數據將公布，美國近日通膨放緩與政府關門危機暫時解除下，推動股市進入反彈，AI 科技族群為盤面強勢股，依據過去經驗，適逢進入 Q4，新的季度布局意願升高，加上美國不確定因素緩解，有利台股續彈，後續觀望相關數據及國內外財報公布，量能降溫下，盤面個股表現，季線有撐或 9 月營收增溫之個股可留意。