科技泡沫
美股雷達
美國科技股在 AI 熱潮推動下持續狂飆，從記憶體、網通設備到大型雲端業者輪番創高，讓華爾街近來出現一個愈來愈頻繁的討論：現在的市場，是否正重演 1999 年網路泡沫最後狂歡？有趣的是，無論看多或看空，雙方都引用同一段歷史，只是結論截然不同。空方認為，半導體股技術面過熱、市場廣度轉弱、資金過度集中，種種跡象與 2000 年科技泡沫破裂前高度相似；多方則反駁，如今 AI 投資浪潮背後有真實獲利、企業現金流與資本支出支撐，與當年靠負債擴張、過度樂觀預測推動的網路泡沫本質不同。
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曾成功預測 2008 年美國房市崩盤、並因電影《大賣空》(The Big Short)聲名大噪的知名投資人貝瑞 (Michael Burry) 再度對市場發出警訊。他認為，在人工智慧 (AI) 熱潮推動科技股與半導體股屢創新高之際，市場估值已來到極度危險水準，與 1999 年至 2000 年網路泡沫破裂前夕愈來愈相似，呼籲投資人應「拒絕貪婪」，並大幅降低對科技股的曝險。
2026-05-12