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◆USD/JPY美國就業報告顯示 4 月新增非農業就業崗位 17.7 萬個超過預期及失業率持穩 4.2%，緩解美國經濟即將陷入衰退的擔憂，勞動力市場保持韌性為美國聯邦準備理事會 (FED) 在本週會議維持指標隔夜利率目標區間在 4.25%-4.50% 不變提供空間，市場延後 FED 降息的押注至 7 月，並據美國總統川普承諾不會在 FED 主席鮑威爾於 2026 年 5 月結束的任期前解除其職務，但再次呼籲降低利率，而且日本財務大臣加藤勝信稱沒有計畫出售美國公債，澄清此前有關將日本持有逾 1 兆美元美國公債作為與美國貿易談判籌碼的言論，但週一包括新台幣在內的亞洲貨幣飆升，引發市場猜測一些亞洲國家準備操縱本國貨幣升值，以贏得美國貿易讓步，在中國與日本休市的清淡交易下，美元兌日圓自 144.99 高點下跌。
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◆USD/JPY美國 4 月製造業連續兩個月萎縮，同時美國總統川普政府的激進關稅政策加劇經濟不確定性，可能抑制 4 月就業增長，而且麥當勞和哈雷戴維森等面向消費者的美國企業第一季業積不佳，反映受美國貿易政策不斷變化衝擊；此外，上週五日本財務大臣加藤勝信指出，日本可以利用其持有超過 1 兆美元的美國公債作為與美國進行貿易談判的籌碼，但日本政府 3 月數據顯示求才求職比升至 1.26，可是失業率升至 2.5%，而且據路透調查，美國的貿易政策令日本經濟增長前景黯淡，料第一季出現一年來首次萎縮，更迅速縮小日本央行 (BOJ) 短期內升息的機率，打壓日圓走貶，美元兌日圓升至 145.92 高點。
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◆USD/JPY美國第一季國內生產總值 (GDP) 環比年率初值為三年來首次萎縮達 0.3%，同時 3 月剔除波動較大的食品和能源價格的核心個人消費支出 (PCE) 物價指數較上年同期回落至 2.6%，促使美國利率期貨市場繼續預計美國聯邦準備理事會 (FED) 於 6 月恢復降息，並據美國總統川普再提降息，暗示自己比 FED 主席鮑威爾更懂利息，但數據反映美國企業為避免關稅造成成本上升而大舉進口，嚴重誇大經濟日益黯淡前景，料 FED 在 5 月 6-7 日會議維持利率不變，週四支撐美元；此外，日本 4 月調查顯示，au Jibun 銀行製造業採購經理人指數 (PMI) 終值升至 48.7，但連續十個月低於 50 榮枯線，消費者信心指數則降至 31.2，而且日本央行 (BOJ) 政策委員會如預期一致投票維持短期政策利率目標於 0.5% 不變，但鑒於美國提高關稅帶來越來越大阻力，BOJ 在季度展望報告中大幅下調對 2025 與 2026 財政年的經濟增長及對核心消費者通貨膨脹率的預估，令日圓承壓，推動美元兌日圓自 142.86 低點走升。
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要點:日本央行將利率維持在 0.5%，理由是川普關稅帶來的不確定性美元兌日圓升破 ¥144.50 日本央行表示：僅在預測達成情況下才會升息正如市場預期，日本央行按兵不動，並指出川普具爭議性的關稅政策導致不確定性上升，成為當前主要風險來源之一。
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◆USD/JPY據報導稱美國川普政府將採取措施，緩和其汽車關稅的影響，不過美國財長貝森特受訪表示，關稅降級的責任在於中方，這是美中兩國就貿易談判進展發出一系列矛盾信號中的最新一個，使得投資人對美中貿易衝突是否正在出現明顯緩和仍持謹慎態度；此外，儘管市場普遍預計日本央行 (BOJ) 在 6 月前應會保持利率不變，但隨著食品價格上漲推動東京的核心通脹率在 4 月創下兩年新高，BOJ 仍有理由不對政策前景過於鴿派，另外據路透調查顯示，在 4 月 1 日至 28 日接受調查的 300 多位經濟學家中，四分之三的經濟學家下調 2025 年全球經濟增長預期，強調受到美國關稅衝擊導致今年全球經濟衰退風險飆升，升高投資人避險意識，在日本假期交投清淡下，令美元兌日圓自 142.75 高點承壓。
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要點:英鎊觸及 1.3440 美元，創三年來新高英鎊受美元疲軟推動本週對美元多頭的重大考驗在寧靜的星期一，英鎊迅速收復了上週所失，並趁勢上漲。這一週美元是否能反彈呢？以下是當前市場動態。英鎊突破三年來新高週一晚間，GBPUSD 突破 1.3440 美元，創下三年來的新高，英鎊迅速反應，趁著美元疲軟的機會上漲。
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◆USD/JPY據讀賣新聞上週末報導中未引述消息來源稱，美國財政部長貝森特與日本財務大臣加藤勝信雙邊會晤時表示，樂見美元疲軟和日圓走強，不過日財長加藤勝信隨即於社交平台 X 上否認讀賣新聞報導，重申他們沒有討論匯率目標或管理日圓匯價的框架，但加藤強調日本和美國將在當前進行的雙邊貿易談判中涉及的匯率問題進行密切和建設性的對話，這些措辭恐表明美方可能會在更廣泛的貿易談判中對日圓提出要求；此外，投資人預計日本央行 (BOJ) 本週四料將維持利率不變，並將警告由於美國關稅繼續打擊信心，恐將下調經濟成長的預期，但消息人士告訴路透，BOJ 將表明美國提高關稅風險不會破壞薪資與物價上漲，而薪資和物價上漲被視為進一步加息的關鍵，另外隨著日本最高貿易談判代表赤澤亮本週將前往美國進行第二輪談判，匯率議題再度成為市場關注焦點，且有傳聞 BOJ 的龜速升息步伐可能也會在雙邊貿易談判中成為箭靶，使得美元兌日圓自 143.89 高點承壓。
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要點:● 黃金徘徊在 3,300 美元附近，距歷史高點略有回落● 川普稱習近平來電，中方回應：沒有這回事● 交易員靜待明朗訊號，尋找黃金下一步方向川普表示，他已啟動與習近平的貿易談判，因為中國領導人打電話給他。但北京方面隨即否認這一說法。接下來怎麼走？黃金卡在歷史高點下方● 週一，XAUUSD 仍停滯在歷史高點以下，因交易員正衡量來自華盛頓與北京關於美中貿易談判的矛盾訊息。
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◆USD/JPY據一位不願透露姓名的消息人士稱，中國商務部的一個工作組正在收集可能免徵關稅的商品清單，並要求企業提交自己的申請，且據財經新聞雜誌援引消息人士的話報導，中國政府正準備將八種與半導體相關的產品納入其中，這激起了人們對這世界兩大經濟體之間不斷升級的貿易戰走向緩和的希望，另外據日本財務大臣加藤勝信在會見美國財政部長貝森特後表示，雙方未討論設定匯率目標或控制日圓波動的框架，為美元走勢提供支撐；據日本官方公布數據顯示，4 月東京地區消費者物價指數 (CPI)（不包括波動較大的新鮮食品成本）同比上漲 3.4%，創下 2023 年 4 月以來的最大漲幅，在日本央行(BOJ) 努力退出超寬鬆政策之際，使得 BOJ 平衡美國提高關稅和物價上漲風險的任務變得更具挑戰性，另外 BOJ 總裁植田和男雖指出如果基礎通脹率一如預期向 2% 的目標靠攏，BOJ 將繼續加息，但他強調美國提高關稅對經濟的潛在影響，恐升高實現物價持久目標的不確定性，使得外界普遍預期 BOJ 在 5 月 1 日結束為期兩天會議上維持政策設定不變，令美元兌日圓穩守 142.53 低點。
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◆USD/JPY美國總統川普對聯邦儲備理事會 (FED) 主席鮑威爾大肆攻擊，隨後表態無意要求他辭職，與此同時，傳聞白宮考慮削減對中國進口商品關稅，但美國財長貝森特隨後表示，此舉不會單方面進行，隨著投資人試圖評估川普政府在關稅和美國 FED 領導層問題上多變的立場，令美元走勢不穩，兌日圓自 143.41 高點走低；不過據國際貨幣基金組織 (IMF) 亞太部副主任舒埃里表示，由於美國關稅引發的不確定性加劇了經濟增長和通脹的下行風險，日本央行 (BOJ) 可能會推遲進一步加息的時間，另外日本財務大臣加藤勝信敦促 20 國集團 (G20) 財長協調穩定市場，並警告美國的關稅和部分國家採取的反制措施正損害全球經濟並破壞金融市場穩定，且據日本放送協會 (NHK) 報導，本月稍早舉行的美日部長級貿易談判中，川普政府告訴日方談判代表不能在關稅措施方面給予日本特殊待遇，令日圓進一步漲勢受阻。
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要點:歐元兌美元跌至 1.13 美元附近川普對鮑威爾和中國態度緩和歐元兩天內下跌 270 點白宮政府正在考慮將對中國的關稅減半。這一消息幫助美元全面放鬆並瘋狂上漲。美元因關稅削減傳聞而大漲美元強勢回歸，而歐元則節節敗退。週四早上，隨著前一日傳出白宮考慮將對中國商品的關稅削減一半的消息，EURUSD 跌至接近 1.13 美元的關口。
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◆USD/JPY儘管美國總統川普對聯邦儲備理事會 (FED) 利率政策的批評依然尖銳，但似乎不再威脅將 FED 主席鮑威爾解僱，與此同時，對於與中國達成貿易協議以大幅削減關稅表示樂觀，暗示最終協議不會接近目前的關稅稅率，隨著川普態度的緩和及美中貿易紛爭歧見可望縮減，令美元走勢反彈；此外，據一項民間部門調查，日本 4 月 au Jibun Bank 服務業採購經理人指數 (PMI) 升至 52.2，但製造業 PMI 為 48.5，連續第 10 個月萎縮，其中製造業信心降至近五年來的最低點，另外日本央行 (BOJ) 在其金融體系報告中表示，由於貿易政策的不確定性導致全球金融市場波動加劇，國內銀行需警惕各種風險，且據路透調查顯示，經濟學家預計日本央行 (BOJ) 可能維持指標利率不變直至 6 月底，但受訪者預計 BOJ 短期利率將在第三季度上調至 0.75% 的可能性降至 52%，支撐美元兌日圓自 141.46 低點回升。
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◆USD/JPY美國總統川普指出除非立即降低利率，否則美國經濟可能放緩，並再度批評美國聯邦儲備理事會 (FED) 主席鮑威爾，而鮑威爾則表示，在情勢更加明朗，顯示川普的關稅計劃不會導致通脹持續飆升之前，不應該降息，儘管對於川普是否有權解職鮑威爾，但隨著川普政府與 FED 間的矛盾，令美元走勢承壓；不過隨著日本財務大臣加藤勝信本週在華盛頓將會晤美國財政部長貝森特時，日圓議題勢必成為焦點，儘管市場紛紛押注華府將對東京施壓，要求協助支撐日圓，但三位熟悉談判內情的消息人士表示，日本將對任何要求拉抬日圓的提議予以反擊，日本央行 (BOJ) 採取匯率干預或立即升息等直接行動的可能性不大，另外傳聞日本野村將以 18 億美元收購麥格里在美國及歐洲的資產管理業務及來自日本進口商和空頭獲利了結的美元買盤，支撐美元兌日圓自 139.86 低點回升。
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◆USD/JPY受到美國川普政府對美國聯邦儲備理事會 (FED) 主席鮑威爾的批評以及曝光將解雇他的計劃恐損害美國 FED 的獨立性，連帶可能會破壞金融市場穩定，進而削弱對美元的信心；此外，據日本首相石破茂表示，在美日貿易協商吸引全球注意力之際，日本將與美國就匯率問題進行的任何討論中強調公平，同時熟悉日本央行 (BOJ) 想法的四位消息人士稱，預計 BOJ 將在下週發出信號，表示美國提高關稅帶來的風險不會破壞薪資和通脹上升的週期，而薪資和通脹上升被視為繼續加息的關鍵，BOJ 亦將在 5 月 1 日發布的季度展望報告中納入這一評估，評估將凸顯 BOJ 希望保持市場對進一步加息的預期，另外由於川普政府咄咄逼人的關稅政策引發對美國經濟衰退的擔憂，資金從美債轉移到其他避險資產，據日本證券交易商協會公布的數據顯示，3 月海外投資者購買了約 2.18 兆日圓到期日在 10 年以上的日本公債，這是自 2004 年 4 月該數據開始統計以來的最大數額，為日圓走勢提供支撐，使得美元兌日圓自 142.18 高點承壓。
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◆USD/JPY美國總統川普對美國聯邦儲備理事會 (FED) 主席鮑威爾發起一連串攻擊，指責鮑威爾不降息就是玩弄政治，並聲稱他有權迅速將鮑威爾解職，且據華爾街日報援引消息人士的話報導，川普私下討論開掉鮑威爾已有數月，不過據 Politico 援引未具名消息人士的話報導稱，美國財長貝森特一直警告白宮官員不要試圖解雇鮑威爾，稱這可能會破壞金融市場穩定，政治不確定性令美元承壓；此外，據日本政府公布月報警告美國貿易政策帶來的衝擊具有不確定性，但由於日本企業部門穩健，日本國內經濟正在溫和復甦，另外日本官方公布 3 月包括油品但不包括新鮮食品價格的核心消費者物價指數 (CPI) 同比上漲 3.2%，隨著食品價格居高不下和不斷上漲的工資，使日本通脹率高於央行 2% 目標的現象持續近三年，另外日本央行 (BOJ) 總裁植田和男指出鑒於美國關稅政策不確定，BOJ 將不帶偏見的檢視經濟是否會按其預測發展，但重申如果基本通脹率如預期那樣加速向 2% 的目標邁進，BOJ 將繼續加息，升息的預期為日圓走勢提供支撐，使得美元兌日圓自 142.47 高點承壓。
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◆USD/JPY美國與日本官員展開貿易談判，可能一致同意日圓兌美元升值，而且日本週四公布 3 月進口與出口分別較上年同期增 2.0% 和 3.9% 不及預期，但貿易順差高於預期達 5,441 億日圓，激勵日圓上漲，美元兌日圓跌至 141.60 低點，但日本央行 (BOJ) 總裁植田和男表示美國總統川普的關稅可能通過貿易活動和金融市場波動等渠道影響日本經濟，BOJ 審議委員中川順子則稱，美國關稅政策不確定不僅通過出口下滑衝擊經濟，還引發市場過度波動，突顯 BOJ 本月舉行的會議制定新季度經濟增長和通貨膨脹預期面臨挑戰，限制日圓走升。
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◆USD/JPY美國 3 月進口物價下降，但關稅可能開始刺激通貨膨脹，而且美國限制芯片出口中國及總統川普就關鍵礦產品是否應面臨關稅展開調查，引發新一波恐慌而壓抑美元；此外，日本央行 (BOJ) 總裁植田和男週三表示，若美國關稅損害經濟，央行可能採取政策行動，恐暫停加息週期，但路透短觀調查顯示日本 4 月製造業與非製造業景氣判斷指數分別升至正 9 及正 30，並據日本公布 2 月核心機械訂單分別較前月與上年同期升 4.3% 及 1.5% 優於預期，同時日本 3 月遊客人數創紀錄最快速突破 1,000 萬，激勵日圓上漲，而且日本開始與美國進行關稅談判，可能涉及能源和匯率問題，導致美元兌日圓於 143.28 高點賣壓沉重。
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◆USD/JPY亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克稱，美國總統川普關稅和其他政策的不確定性已使經濟停頓，建議美國聯邦準備理事會 (FED) 按兵不動直至情況稍明朗，但焦點持續集中在不斷變化的美國關稅，促使信心脆弱的投資人緩慢且穩步撤離美元資產，並據日本央行 (BOJ) 企劃局長奧野聰雄週二表示，美國關稅政策使全球市場經歷波動，但短期流動性未大幅下降，BOJ 繼續密切關注發展及其對全球和國內經濟的影響，而且日本財務大臣加藤勝信稱，與美國均認為匯率應由市場決定，過度與無序匯率波動對經濟和金融穩定不利，但日本經濟再生大臣赤澤亮正週三訪問美國尋求全面取消徵收的額外關稅，談判亦可能觸及匯率問題，部分官員私下預期美國會要求日本支撐日圓，令美元兌日圓受限於 143.59 高點 隨後美國公布 3 月出口物價較前月持平符合預期，但進口物價較前月降 0.1% 為 9 月以來首次，表明總統川普的全面關稅政策生效前通貨膨脹緩解的最新跡象，並據紐約聯邦儲備銀行 4 月調查顯示製造業指數為負 8.10 優於預估值，但紐約州企業預計未來六個月經營狀況惡化，而且白宮發言人萊維特稱，美國總統川普對與中國達成貿易協議持開放態度，但北京應首先採取行動，令市場在 FED 主席鮑威爾週三發表經濟展望前保持謹，打壓美元兌日圓至 142.58 低點。
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◆USD/JPY美國 4 月消費者信心急劇惡化，十二個月通貨膨脹預期更飆升至 1981 年以來最高，表明貿易緊張局勢升級令人不安，擾亂金融市場及增加經濟衰退風險，促使持有數兆美元資產的投資者尋求匯率避險，而且芝加哥國際貨幣市場 (IMM) 數據顯示截至 4 月 8 日當週，投機者對歐元、日圓、英鎊、瑞士法郎、加元及澳幣的淨頭寸計算，美元空頭頭寸增加，週一令美元承壓；此外，日本 2 月工業生產修正較前月升 2.3% 低於初值，並據日本央行 (BOJ) 總裁植田和男警告美國的關稅政策可能通過各種渠道給全球和日本經濟帶來下行壓力，BOJ 將適當引導貨幣政策，但日本將於週四與美國展開貿易談判，可能觸及棘手的貨幣政策話題，經濟在生大臣赤澤亮正稱，將由財務大臣加藤勝信與美國財政部長貝森特討論外匯問題，令人擔憂日本對美國的巨額貿易順差及美國總統川普指責日本故意維持日圓疲軟，可能導致東京面臨允許日圓升值壓力，推動日圓上漲，美元兌日圓於 144.30 高點賣壓沉重。
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要點:● 歐元兌美元匯率 1.14● 市場拋售美元● 川普的關稅立場外匯交易員準備迎接另一個充滿投機的交易日，因為歐元強勢上漲，突破 1.14 美元大關。歐元稱霸● 歐元正大展拳腳，而美元則在關稅風波中跌跌撞撞。EURUSD 週一早上連續第三天上漲，逼近 1.14 關口，外匯交易員則在一片政策頭條、貿易戰傳言與傳統不確定性的迷霧中摸索前行。