利差
債券
最新數據顯示，全球投資人正以前所未有的力度搶購人民幣信貸資產，中資銀行的人民幣海外貸款餘額已攀升至 3570 億美元，與美元海外貸款規模的差距縮小至 180 億美元，歷史性反超近在咫尺。《新浪財經》報導，這場由定價優勢驅動的債務熱潮，標誌著人民幣國際化策略取得實質突破。
國際政經
日本國債市場周五 (19 日) 遭遇 30 年來最猛烈風暴，10 年債殖利率短線飆漲 5 個基點至 2.019%，自 1999 年以來首次衝破 2% 大關，20 年債殖利率亦攀抵 2.975%，兩大關鍵殖利率曲線倒掛加劇。日本央行 (BOJ) 周五升息 1 碼至 0.75% 後，債市上演瘋狂拋售，這場由貨幣政策轉向、通膨壓力與全球資本共振引發的危機，正從東京向華爾街層層傳導。
美股雷達
美國 11 月失業率意外攀升加劇經濟不確定性之際，美債市場掀起一波押注短期美債的浪潮，交易員紛紛佈局「殖利率曲線陡峭化」策略，做多短期國債的同時，也做空長期國債，押注長短期利差持續擴大。2 年期與 30 年期美債殖利率差距在周二 (16 日) 拉大至 137 個基點，創四年多來單日最大增幅紀錄。
外匯
今年 12 月以來，韓元兌美元平均匯率突破 1470 韓元，創 2008 年金融危機以來的最差月度表現，在上周五 (12 日) 夜盤交易中，韓元盤中一度走貶至 1 美元兌 1479 韓元，離市場心理防線 1500 韓元僅一步之遙。為此，南韓政府周日 (14 日) 罕見在假日緊急召集多部門聯席會議，以應對韓元持續暴跌危機。
全球最大債券基金之一 PIMCO 的投資長警告，信貸市場風險正在增加，評級膨脹可能讓投資者誤判安全性，光靠投資級評級判斷信用品質的做法是極為危險的。由於聯準會 (Fed) 干預空間有限，市場必須依靠基本面自立。彭博報導，PIMCO 投資長 Dan Ivascyn 在 Odd Lots 接受播客十周年特輯訪問說：「只因為評級機構給予投資級評級，就假設一家公司是投資級，是非常非常危險的。
澳洲準備銀行 (RBA，央行) 周二 (9 日) 決議連三次開會按兵不動，重申未來行動取決於最新經濟數據。由於市場原本以為聲明會鷹派一些，但最終措辭偏中立，澳幣應聲走軟，對政策敏感的三年期公債殖利率下滑，澳洲股市則收復部分失土。澳洲央行 9 人組成的決策小組，周二無異議通過決議，把現金利率保持在 3.6% 不變，為 2025 年畫下句點，目前澳洲物價壓力重新上揚，而就業市場依舊緊俏。
《彭博》周一 (12/1) 報導，摩根士丹利 (MS-US) 策略師 James Lord 表示，韓元近期的大幅貶值或許已接近尾聲，隨著美國聯準會 (Fed) 預期進入降息循環、南韓央行結束寬鬆周期，韓元有望逐步走穩，甚至收復部分跌幅。Lord 指出，韓元短線仍可能維持震盪，但貨幣政策轉折與國際貿易緊張情勢緩和，正讓韓元的「風險報酬開始更傾向復甦與表現回升」。
美股雷達
近來，投資人持續拋售美國科技巨頭債券，一場圍繞 AI 基礎建設熱潮的債務泡沫擔憂，正從股市蔓延至債市，以谷歌、Meta、微軟、甲骨文為代表的超大規模雲端服務商 (hyperscalers) 首當其衝，其債券組合承壓明顯，利差攀升至數月新高，反映出市場對科技企業借債擴張 AI 基設的深層焦慮。
美股雷達
人工智慧 (AI) 投資究竟是不是泡沫，已經掀起正反兩派論戰，獨立研究機構 MacroStrategy Partnership 發布報告指出，人為壓低的利率環境中吹大了 AI 泡沫，如今規模已經達到網路泡沫時期的 17 倍、2008 年次貸泡沫的四倍，而 AI 投資的規模已經達到極限。
美股雷達
近期，美國信貸市場正經歷一輪罕見的熾熱行情。儘管債券殖利率率已跌至數十年來低位，投資人對公司債的搶購熱情卻絲毫不減，呈現「爭先恐後」的搶購態勢，繁榮表象下泡沫隱憂逐漸顯現，華爾街對市場脆弱性的擔憂持續升溫。目前，投資級與高收益債券估值均處於歷史高點。
台股新聞
彭博報導，台灣壽險業正在研究放寬會計規定的可能性，以緩解不斷飆升的外匯避險成本。彭博取得的一封信件顯示，台灣壽險公會已經要求各會員公司成立專案小組，並與這些公司的會計師事務所合作，希望擬定一套機制，以降低新台幣升值對產業的衝擊。不過，信中並未提及會計規則可能的具體調整方式。
外匯
在美國財政部長貝森特建議聯準會和日本央行調整政策利率後，日元週四 (14 日) 表現優於所有主要貨幣。日元兌美元週四一度上漲 0.7%，至 146.38 日元。貝森特週三 (13 日) 敦促聯準會下調利率 150 個基點或更多，並稱日本央行在應對通膨方面慢半拍。
外匯
據《Investing.com》周五 (8 日) 報導，美元近期的低迷似乎遲遲看不到盡頭，即便嘗試反彈也顯得乏力。但凱投宏觀 (Capital Economics) 認為，隨著關稅不確定性消退、利差轉向有利於美國，美元在今年剩餘時間可望重振雄風。
外匯
日本前外匯事務最高官員 Mitsuhiro Furusawa 周五 (6 日) 表示，日元兌美元匯率可能在年底前升至 135-140 區間。他曾擔任國際貨幣基金組織副總裁，現為三井住友銀行全球金融研究所所長，其觀點被視為洞察日本央行決策的重要風向標。
專家觀點
美國公債利差暴漲，高估值股修正警報再次響起穆迪降評，2 年期 30 年期美國公債利差跳漲，靠攏 100bp(多空分水嶺)，但利空情勢都還可控。但 5/21 亞洲時段早晨，跳漲至 100bp 之上的關鍵事件有 4 個其一是 FED 官員仍看淡全年降息；其二是川普揚言不談判就直接去函新稅率，因此主要貿易國貨幣再度走升；其三最為重要的是政府赤字再度擴大 (大又美法案通過)；其四，20 年期公債拍賣不佳。
國際政經
日本國債市場周二 (20 日) 遭遇標誌性衝擊，該國 20 年期國債拍賣創 2012 年來最差紀錄，投標倍數從上月 2.96 倍驟降至 2.5 倍，尾差指標更從 0.34 飆升至 1.14，刷新 1987 年以來的歷史高點紀錄。日本 20 年期國債殖利率單日飆升約 15 個基點至 2.555%，創 2000 年 10 月以來新高；30 年期同步攀升至 3.1% 的歷史新高。
彭博周一 (5 日) 報導，根據美國銀行 (Bank of America, BofA)(BAC-US) 最新報告，隨著川普政府對市場影響日益敏感，信貸市場今年有望獲得來自白宮的政策支撐，「川普賣權」(Trump put) 效應可能成為企業債利差擴大的「天花板」。